20181009-中投证券-金理财日刊_5页_829kb

报告摘要

市场总结

核心内容

市场整体表现
- 9日收盘价显示，上证综合指数为2721.01，涨幅0.17%；深证成分指数为8046.39，跌幅-0.18%；中小板指数为5448.13，跌幅-0.71%；创业板指数为1345.95，跌幅-0.57%。
- 沪深300指数为3288.69，跌幅-0.07%；中证500指数为4634.89，跌幅-0.25%；港股通指数为3199.93，跌幅-0.13%；恒生指数为26172.91，跌幅-0.11%。
- 10月份整体表现不佳，各指数均出现不同程度的下跌，其中港股通指数跌幅最大，达-5.89%。
- 2018年全年A股整体下跌，其中中小板和创业板指数跌幅显著，达到-27.89%和-23.20%。
市场情绪与资金流向
- 市场情绪依然偏谨慎，投资者信心不足，股市缺乏赚钱效应。
- 沪深港通节后北向资金净流出达96.04亿元，创下近8个月新高，是A股史上第4大净流出金额。
- 人民币中间价连续第6天调降，美元收益率上升与人民币贬值叠加，导致资金从新兴市场回流美国。
政策与经济背景
- 国内9月新增信贷或达1.3万亿，更多金融政策组合拳可能出台。
- 银行股估值较低，部分银行市净率低于0.66倍，动态市盈率低于6倍，盈利能力出现好转。

主要观点

短期趋势：市场情绪谨慎，沪指预计将在2700点附近震荡盘整。
行业机会：
- 油气行业：国际油价持续上涨，叠加国内“降煤稳油提气”政策及能源安全战略，预计“三桶油”将加大勘探开发投资，相关油服行业受益。
- 基建行业：中央和地方政府加快基建项目审批与开工，尤其是乡村振兴战略和城市轨道交通建设，相关个股值得关注。
- 银行板块：政策放松，托底经济，银行股估值低，盈利改善，具备投资价值。

关键信息

油气板块：
- 国际油价上涨，EIA原油库存连续5周下降，美国对伊朗制裁及沙特积极言论助推油价上涨。
- “三桶油”上半年勘探开发资本开支达939亿元，同比增长22.28%，预计全年资本开支将超过预测。
- 推荐个股：中油工程（600339）、惠博普（002554）、杰瑞股份（002353）。
基建板块：
- 《乡村振兴战略规划(2018-2022年)》推动乡村基础设施建设，包括污水治理、交通物流设施、水利网络等。
- 湖北鄂州机场等项目签约，地方政府推进地铁建设，福建省集中开工重大项目。
- 推荐个股：中国建筑（601668）、隧道股份（600820）、中铁工业（600528）。
银行板块：
- 10月15日央行降准释放资金，利好银行股。
- 银行股估值低，盈利能力改善，净息差回升。
- 推荐个股：平安银行（000001）、南京银行（601009）、工商银行（601398）。

个股雷达

华兰生物（002007）
- 推荐日期：2018-6-25
- 收盘价：37.45
- 最大涨幅：21%
- 累计涨幅：17%
- 操作建议：稀缺血制品，可中线布局
- 推荐人：李勤
中海油服（601808）
- 推荐日期：2018-6-28
- 收盘价：11.55
- 最大涨幅：26%
- 累计涨幅：23%
- 操作建议：油价回升，逢低中线布局
- 推荐人：孔军
长春燃气（600333）
- 推荐日期：2018-8-16
- 收盘价：6.83
- 最大涨幅：42%
- 累计涨幅：32%
- 操作建议：燃气景气提升，可继续持有
- 推荐人：李勤
中航光电（002179）
- 推荐日期：2018-7-5
- 收盘价：42.26
- 最大涨幅：17%
- 累计涨幅：7%
- 操作建议：军工景气提升，可中线布局
- 推荐人：刘志刚
恒立液压（601100）
- 推荐日期：2018-6-28
- 收盘价：21.34
- 最大涨幅：24%
- 累计涨幅：6%
- 操作建议：工程机械，继续持有
- 推荐人：刘志刚

资金流向

IF1810股指期货成交持仓排名
- 持买单量排名前10的会员中，中信期货持买单量最多（2950），较上日减少345。
- 持卖单量排名前10的会员中，中信期货持卖单量最高（3266），较上日减少328。
- 前20合计持买单量为15770，较上日减少715；持卖单量为19269，较上日减少730。
- 前20净空单为3150，与上日持平。

总结

综上所述，当前市场情绪偏谨慎，沪指预计在2700点附近震荡。建议投资者关注油气、基建和银行三大板块，其中油气行业受益于国际油价上涨及政策支持；基建板块因乡村振兴战略和城市轨道交通建设而具备增长潜力；银行股估值低，盈利改善，具备投资价值。个股方面，中油工程、隧道股份、平安银行等值得关注。同时，资金流向显示股指期货市场活跃度有所下降，投资者应结合市场走势和个人风险偏好进行波段操作。

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