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ETF市场周报总结（2013年10月9日）

核心内容概述

本报告分析了2013年10月9日ETF市场的表现及投资建议，涵盖A股与美国市场。主要关注ETF的折价交易、市场趋势、投资策略以及套利机会。

主要观点

1. 货币ETF折价交易

• 9月底货币ETF出现折价交易，但折价幅度较6月底有所减轻，无明显套利机会。
• 华宝添益货币ETF和银华日利货币ETF均出现折价，但幅度较小。
• 投资建议：建议投资者适度降低ETF仓位，相对推荐消费行业ETF和医药行业ETF。

2. A股ETF市场表现

• 上周A股市场震荡下行，沪深300指数下跌0.96%。
• 行业主题ETF中，医药ETF涨幅最大（5.89%），而180金融ETF跌幅最大（-4.37%）。
• 宽基ETF中，创业板ETF涨幅最大（6.40%），上证50ETF跌幅最大（-3.52%）。
• 本周ETF跟踪偏差有正有负，其中上证医药ETF偏差最大（-1.64%）。

3. ETF申赎状况

• 上周ETF市场中，14只ETF净申购，48只ETF净赎回，12只ETF净申赎为零。
• 净申购最多的是上证50ETF（3.30亿份），其次是易方达沪深300ETF（1.12亿份）。
• 净赎回最多的是汇添富医药ETF（4.76亿份），其次是深100ETF（4.12亿份）。

4. 美国ETF市场动态

• 美国ETF市场表现稳健，SPDR S&P 500ETF仍是成交最活跃的ETF。
• Direxion发行了两只双向杠杆ETF，投资于中小型金矿和银矿公司。
• DB发行了三只货币对冲ETF，旨在减少汇率波动风险。
• 本周美国ETF规模前十排名未变，其中SPY US规模为1458.37亿美元。

5. 国债ETF套利机会有限

• 目前有三只债券ETF上市，国泰国债ETF、嘉实中证中期国债ETF、博时企债30ETF。
• 国泰国债ETF收盘折溢价幅度较小，嘉实国债ETF折价幅度较大。
• 套利机会有限，投资者应关注国债ETF与国债期货之间的价差。

6. 黄金ETF表现

• 华安和国泰两只黄金ETF于2013年7月29日上市，目前规模分化。
• 华安黄金ETF成交更为活跃，规模更大。
• 本周黄金价格反弹，但两只黄金ETF仍处于折价状态。

7. 跨境ETF表现

• 本周三只跨境ETF成交清淡，其中恒生ETF跌幅最大（-0.96%），而纳指100ETF涨幅最大（2.62%）。

关键信息

ETF投资建议

• 风格配置：根据ETF的风格得分，推荐关注超大盘ETF、上证50ETF；中盘ETF、深证100ETF；小盘ETF、创业板ETF。
• 价值成长配置：推荐180价值ETF和上证50ETF给价值型投资者；推荐中小板300ETF和创业板ETF给成长型投资者。
• 行业配置：推荐消费行业ETF和医药行业ETF，因其成分股在申万重点推荐表中的权重较高。

套利策略

• 瞬时套利：当ETF在二级市场价差超过交易成本时，可进行套利操作。
• 延时套利：利用ETF的一级市场申购赎回和二级市场交易进行套利。
• 事件性套利：关注长期停牌股票复牌带来的机会，如长江电力复牌带来的套利收益。

市场趋势分析

• 申万策略认为，九月末市场有小风险，但十一月之前市场总体安全。
• 经济数据改善不确定，旺季不旺风险依然存在。
• 三季报逐步披露，投资者需保持警惕。

数据概览

ETF市场表现

ETF申赎情况

美国ETF市场表现

国债ETF折溢价情况

总结

本报告详细分析了ETF市场的表现与投资策略，指出货币ETF在月底出现折价但无明显套利机会，建议投资者适度降低ETF仓位，关注消费和医药行业ETF。A股市场震荡下行，行业ETF表现分化，医药ETF涨幅最大，金融ETF跌幅最大。美国ETF市场表现稳健，Direxion和DB发行了新的ETF产品，提供更多的投资选择。国债ETF套利机会有限，黄金ETF价格反弹但规模分化。跨境ETF成交清淡，投资者需谨慎操作。整体来看，市场风险有所上升，建议投资者关注市场动态，合理配置ETF。