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勝利早報總結

核心內容概述

2022年6月20日的《勝利早報》聚焦全球市場動態與中國內地政策走向，分析了當前經濟環境下各大市場的表現與潛在機會。報告指出，全球通脹壓力仍高，央行普遍采取激進加息政策，但市場對通脹回落的預期逐步形成。同時，美國與中國之間的貿易關係有所緩和，對中國出口和資產價格產生正面影響。中國市場則因疫情控制成效顯著，政府積極推出寬鬆貨幣與財政政策，並加強對重點行業的扶持，推動經濟與資本市場穩步發展。

主要觀點

• 全球市場表現：

  • 美股三大指數漲跌不一，納指反彈強勁，科技與醫療板塊表現突出；
  • A股與港股均走強，市場情緒整體偏暖；
  • 大宗商品價格因加息壓力而走弱，但市場預期能源與原材料供應恢復，價格將出現回落拐點。

• 通脹與加息：

  • 各國央行因高通脹而持續加息，市場對加息幅度超預期的擔憂加劇；
  • 欧美政府應加強全球合作，以多種手段抑制大宗商品價格上漲，降低通脹水準。

• 中美關係與貿易政策：

  • 拜登政府傾向於減少部分對中國的關稅，有利於中國出口與資產表現；
  • 中美利差擴大可能引發資金回流美國，需關注中國央行對市場的干預措施。

• 中國內地政策與經濟動態：

  • 政府積極推動綠色節能產業發展，出台多項政策支持家用電器、照明產品、可降解材料等行業；
  • 疫情控制成效顯著，刺激經濟與穩定市場信心成為政策重點；
  • 水利建設投資需求巨大，需多渠道籌集資金，推動基礎設施建設。

重點板塊與個股

A股市場

1. 綠色節能輕工業：

   • 工信部等五部門推動輕工業高品質發展，重點支持節能產品與綠色設計；
   • 政府綠色採購政策加碼，促進綠色低碳產品消費。

2. 新能源產業：

   • 新能源汽車生產持續增長，2021年新能源車產量達309萬輛，同比增長1.6倍；
   • 全國水利建設投資目標超過8000億元，助力基礎設施建設。

3. 金融與政策監管：

   • 中共中央政治局會議強調金融單位整改，強化黨對金融工作的領導，防範化解風險。

H股市場

1. 微創腦科學：

   • 已通過港交所上市聆訊，分拆上市有助於提升公司估值與市場關注度。

2. 天齊鋰業：

   • 通過聆訊，擬用融資償還SQM債務，並用於擴大生產與運營。

3. 中國神華：

   • 5月商品煤產量與銷售量均實現增長，顯示煤炭行業穩定。

4. 東風集團：

   • 與欣旺達合作成立合資公司，聚焦動力與儲能電池研發與生產。

海外市場

1. 美國通脹與加息政策：
   • 美聯儲可能在7月會議上再次加息75個基點，市場預期加息幅度可能超預期；
   • 白宮考慮限制燃油出口以控制汽油價格，但不包括全面禁售。

大行報告重點

1. 中芯國際：

   • 開源證券上調2022-2023年營收與淨利潤預測，新增2024年預測，維持「買入」評級。

2. 藥明生物：

   • 中金維持「跑贏行業」評級，目標價88港元，預期2023年市盈率達45.5倍，具備35.1%上行空間。

3. 九毛九：

   • 招銀國際維持「買入」評級，下調2022-2023年淨利潤預測，但上調2024年預測，目標價21.3港元。

短線機會

• 新特能源（1799.HK）：
  • 領先的太陽能級多晶矽生產商，受益於國際能源短缺與價格飄升；
  • 國內低息貸款支持新能源基建，公司矽料業務持續高增長；
  • 推荐理由：政策扶持與市場需求旺盛；
  • 風險：矽料價格短時間下跌；
  • 建議買入價：HKD 21，目標價：HKD 26，止損價：HKD 19。

結語

總體而言，全球市場在高通脹與加息背景下仍保持一定的動能，而中國市場因政策支持與經濟恢復前景良好，表現相對強勢。投資者可關注新能源、綠色節能、醫療、消費等行業的機會，同時需警惕市場波動與政策風險。