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勝利早報總結（2022.06.30）

核心內容概述

本報主要分析了當前全球及中國市場的走勢，並預測未來市場的發展趨勢與投資機會。重點關注美國股市、中國股市（包括A股與港股）以及海外市場的動態，同時提及政策支持與行業前景，提供投資建議。

市場走勢分析

美國市場

• 美股表現：隔夜美股三大指數漲跌不一，僅道指收漲，消費與科技板塊表現較強，能源板塊偏弱。
• 經濟預期：製造業指數與消費者信心下滑，市場開始擔憂美國通脹與美聯儲過急加息可能導致經濟衰退。
• 利率預期：利率互換合約顯示，市場預期美聯儲明年有一次降息50個基點，反映市場對美聯儲不會過激加息的共識逐步形成。
• 通脹影響：美國經濟衰退預期僅為短期衝擊，市場核心關注點仍是通脹問題，原材料價格回落的拐點預期望逐步形成，有利於美股市場震盪企穩。

中國市場

• A股與港股：昨日兩市與港股出現下跌，汽車產業鏈、新能源、半導體、軍工等行業受挫，軟體與醫療板塊表現較強。
• 政策支持：國內市場趨勢仍強，儘管出現震盪，但政策面持續支持市場走好。
• 疫情防控：防控措施逐步減少，財政與貨幣政策刺激經濟力度加大，有助於緩解國際投資者對供應鏈衝擊的擔憂，並加快經濟與市場恢復。
• 港股預期：港股短期可能隨外圍市場調整，但國家未來政策力度可能超預期，預計中線走勢維持震盪上揚。

短線投資機會

閱文集團 (772.HK)

• 行業地位：中國最大的文娱版權持有與IP運營公司。
• 推薦理由：
  • 2021年全年業績實現收入與用戶雙增長。
  • 政策支持平臺經濟規範發展，有望把握互聯網板塊“估值底-業績底”的投資機會。
  • IP生態鏈擴展空間廣，已落地VR/AR、元宇宙等場景化應用。
• 投資建議：
  • 買入價：HKD 35
  • 目標價：HKD 50
  • 止損價：HKD 32
  • 注意：本公司所管理資金或撰寫此等概況人員於2022年06月29日持有該股。

市場熱點板塊及個股

A股市場

1. 貨幣政策：央行強調“穩字當頭、穩中求進”，強化貨幣政策傳導機制，保持流動性合理充裕，支援實體經濟。
2. 疫情管控：工信部取消通信行程卡“星號”標記，方便用戶出行，有利於經濟恢復。
3. 油價調控：財政部與國家發改革委明確，國際油價高於每桶130美元時，成品油價格階段性不再上調，並給予企業價格補貼。
4. 樓市政策：河南省濟源市推出樓市新政，包括降低首付比例、允許首付分期、房貸斷供延期還本付息等，支持居民購房需求。

H股市場

5. 京東與騰訊戰略合作：京東與騰訊重續三年戰略合作，騰訊將提供流量支援，雙方在多個領域深化合作，京東將發行價值最高2.2億美元的A類普通股。
6. 名創優品招股：名創優品於2022年6月30日至7月6日招股，擬發行4110萬股，香港發售佔10%，國際發售佔90%，預期7月13日上市。
7. 華虹半導體注資：華虹無錫註冊資本增至約25.3685億美元，華虹半導體持股約22.2%。
8. 商湯-W物業交易：商湯-W與買方及賣方簽訂框架協議，以約人民幣33.28億元購入物業，預計2022年7月28日前簽訂預售協議。

海外市場

9. 美國GDP數據：美國一季度實際GDP年化季環比終值為-1.6%，反映個人消費支出PCE向下修正，庫存投資向上修正。
10. 高盛策略報告：指出美國企業利潤率預期過於樂觀，若分析師下調預期，股市可能進一步下跌。預期標普500成分股企業利潤率將下降，不論是否陷入衰退。

大行報告重點

11. 中教控股：2022/23學年招生額達7.82萬，本科招生增長46%，超出市場預期。大摩預期2023財年招生增長12%，提高對該股的評級至「增持」，目標價8港元。
12. 同程旅行：因內地放寬入境隔離規定至「7+3」及統一風險區管理，中、短途旅行預期反彈。里昂將其目標價由16港元升至21港元，評級升為「買入」。
13. 理想汽車：擬增發最高20億美元ADS，集資用於研發下一代電動汽車技術。大摩認為此為策略性利好，目標價41美元，評級「增持」。

風險與注意事項

• 警示：本報告僅供參考，不構成投資建議。
• 警示：證券價格可升可跌，投資者應自行承擔風險。
• 警示：所提供的財經資訊力求準確，但對其準確性、完整性或有效性不承擔任何責任或提供任何形式之保證。