20240722-正信期货-有色金属套利周报_40页_3mb

正信期货有色套利月报总结

第一部分：周度价格表现与资金流动

多数有色金属单边持仓量处于近年来低位。本期铜和铅持仓量增长显著，分别增加22%和159%，铝、镍、锡分别增加22%、7%和134%，而铜和锌则分别减少10%和56%。多数基本金属资金呈现净流入态势。

第二部分：库存与利润情况

• 库存：铜加工费回升至3142美元/吨，冶炼厂亏损环比收窄；铝冶炼利润小幅下滑，锌加工费维持稳定但国产矿冶炼亏损。

第三部分：基差与期限结构

本周铜、镍处于Contango结构，铅则处于Back结构。具体价差变化为：

• 铜近月价差扩大10点至160；
• 铝维持45点，铅价差扩大275点至-385；
• 锌、镍价差分别缩减50和170点。

第四部分：内外盘对比

• 沪伦比变化：铝、锌价格差走扩，铜、镍价差维持稳定。进出口方面，除铜外其他金属进口盈亏均为负值。
• 套利因素：需关注美联储政策动向、内外库存数据及稳增长政策预期。

第五部分：跨品种比值变化

报告包含大量跨品种联动关系图表，显示各金属比值动态变动显著，但未提供具体数值结论。

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