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尿素期货研究报告总结

基本面数据

尿素当前处于区间震荡状态。基本面数据显示，山东地区基差约-115元/吨，现货市场价格为1,800元/吨，期货价格为1,785元/吨。尿素企业开工率维持在83%左右，产量稳定。近期企业库存较上周减少3.67万吨，降幅环比收窄，主要得益于部分出口货源在途和局部下游阶段性采购，但需求整体偏弱，出货放缓。

行业动态

尿素企业库存减少4.10%，降幅较前期收窄，基本面压力略有缓和。然而，农业需求逐步消退，叠加需求整体偏弱，尿素上方反弹空间受到限制。尿素现货连续三日成交转弱，盘面升水难以维持，价格高位回落。

政策预期

工业和信息化部将推动淘汰落后产能、优化供给，短期内供给端扰动风险较低，政策“反内卷”及供给侧改革预期可能对部分煤炭相关商品（与尿素产业链相关）形成阶段性支撑。

盘面走势

尿素趋势强度为0，属于中性偏弱，近期的期货大幅回调后，预计尿素进入震荡整理格局，驱动因素转向基本面波动与政策预期博弈。

交易建议

尿素短期建议观望，关注市场去库进展、农业需求尾声以及政策落地情况。主要交易方向应围绕区间震荡展开，操作上仍以控制风险为主，谨慎跟进基本面反弹信号。