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尿素早报总结

基本面分析

近期尿素盘面震荡回落，现货价格偏弱。供应端，开机率有所回落，但检修企业回归后日产量有望提升；需求方面，复合肥开工回升但库存高企，农需季节性走弱，国内需求整体偏弱。尽管出口利润尚可，但政策持续收紧，抑制出口增长。库存方面，综合库存684万吨，小幅累库，对价格形成支撑压力交叠。

市场表现

• 基差：UR2501合约基差105，升水比例53%，偏多。
• 盘面信号：主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。
• 持仓：主力持仓净多，但减多趋势，偏多。

关键逻辑与风险

• 利多：基差强、成本支撑。
• 利空：出口政策收紧、需求弱、政策预期不确定性。
• 主要风险：出口政策变化。

预测与展望

预计UR今日走势震荡偏弱，短期或受成本支撑震荡运行，中长期需关注政策落地及需求变化。