20240820-大越期货-尿素早报_11页_598kb

尿素市场整体行情呈现震荡偏弱态势。基本面方面，近期尿素价格偏弱，现货基差偏强，主力合约基差201，升贴水比例98%，支撑价格。供应端，检修企业回归，日产量波动；需求端，三聚氰胺开工良好，但复合肥需求疲软，出口政策收紧导致利润一般，整体需求偏弱，库存偏低至61万吨，同比增117吨，中性。技术面，主力合约收盘价位于20日线下，持仓净空，偏空。供需平衡数据从2018年至2024年显示产能和产量逐步增长。预期短期内尿素主力合约将继续震荡回落，主要逻辑基于出口政策收紧和需求季节性波动，主要风险是出口政策调整。数据来源：钢联与大越期货。