20240822-大越期货-尿素早报_11页_598kb

尿素早报总结 - 大越期货投资咨询部

## 尿素市场概述

### 基本面情况：
- 尿素盘面近期震荡回落，现货价格偏弱。
- 主力合约基差偏强，库存偏低，固定床现金流亏损，成本起到支撑作用。
- 供应方面，检修企业恢复，日产量小幅波动。
- 需求端：三聚氰胺开工良好，复合肥开工同比下降，且库存压力较大；工业需求预计转弱，农需季节性低迷，出口利润一般，但政策持续收紧，整体需求偏弱。

### 市场数据：
- 当前基差：UR2501合约基差128，升贴水比例63%，偏多。
- 库存：综合库存61万吨（环比+117），维持中性。
- 盘面趋势：UR主力合约20日均线向下，收盘价位于其下方，偏空。
- 主力持仓：净多头头寸增加，偏多。

### 后市展望：
- 尿素主力合约预计震荡运行，短线上成本支撑仍存。
- 关键因素包括：偏强基差、偏低库存、下游需求减弱以及出口政策持续趋严。
- 主要风险点：出口政策变动。

## 主要逻辑与风险点
- **利多因素**：基差较大，反映近期盘面与现货价差偏高。
- **利空因素**：出口政策收紧；需求由工业转弱并将滞后回归。

## 短期展望
预计今日市场将呈现震荡走势。

## 供需平衡表

注意：表中所示“年份产能”的数值存在不一致，不确定数据准确性。但总体呈现供需变化趋势，对未来展望提供一定支持。

### 免责声明
- 报告基于公开信息分析，不保证准确性。
- 投资建议仅供参考，不构成操作依据，投资者自行承担责任。

注：以上总结由用户自行整理自提供的报告内容。
分析要点注释：

• 基差偏强，但库存偏低、需求转弱、出口政策趋严形成压力。
• 市场净多头持仓支撑盘面，但均线靠压力限制反弹空间。
• 供需变化不应被过度放大，尤其需区分工业与农业需求季节性特征。

数据来源：钢联大越期货整理
证号：Z001557@浙江 + 其他联络方式