> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属市场分析总结 ## 核心内容概述 本文档提供了关于2026年7月贵金属市场（黄金与白银）的行情资讯及策略观点，重点分析了黄金与白银在不同交易所的走势、持仓变化及市场影响因素。文档还包含部分图表数据，以辅助对市场动态的解读。 --- ## 人员信息 - **王俊**：宏观金融组成员，从业资格号 F0273729，交易咨询号 Z0002942，联系电话 028-86133280，邮箱 wangja@wkqh.cn。 - **廖霁云**：宏观金融组联系人，从业资格号 F03157307，邮箱 liaojy@wkqh.cn。 --- ## 行情资讯 ### 1. 价格走势 - **沪金**：上涨 0.05%，报 874.62 元/克。 - **沪银**：上涨 1.13%，报 13840.00 元/千克。 - **COMEX 金**：下跌 0.17%，报 4011.80 美元/盎司。 - **COMEX 银**：上涨 0.60%，报 56.67 美元/盎司。 ### 2. 俄罗斯黄金储备情况 - 2026年6月，俄罗斯货币黄金储备连续第六个月下降，环比减少 $0.4\%$，持仓减少9.3吨。 - 截至7月1日，俄货币黄金储备总量为2283.00吨。 - 6月黄金储备账面市值缩水 $8.25\%$，由3258.72亿美元降至2989.91亿美元。 - 黄金在俄罗斯国际储备中的配置占比从 $43.6\%$ 降至 $41.5\%$。 --- ## 策略观点 - **美国通胀数据降温**：6月美国通胀数据有所降温，市场对美联储加息预期有所下调。 - **整体通胀仍高于目标**：但整体与核心通胀同比仍高于美联储2%目标，货币紧缩压力未完全缓解。 - **地缘政治影响**：中东局势不确定性推升国际油价，对贵金属价格形成压制。 - **短期策略建议**：建议短期保持观望，注意控制仓位。 - **价格区间参考**： - 沪金主力合约：参考运行区间 850-900 元/克。 - 沪银主力合约：参考运行区间 13000-14000 元/千克。 --- ## 市场数据汇总 ### COMEX 黄金 | 指标 | 2026-07-20 | 2026-07-17 | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 | |------------------|------------|------------|----------|------------|------------------| | 收盘价（活跃合约） | 4023.00 | 3979.90 | 上涨 | 1.08% | 28.57% | | 成交量 | 11.05 | 12.51 | 下跌 | -11.68% | 10.31% | | 持仓量（周） | 38.37 | 37.18 | 上涨 | 3.20% | 30.18% | | 库存 | 843 | 843 | 平衡 | 0.00% | 1.58% | ### COMEX 白银 | 指标 | 2026-07-20 | 2026-07-17 | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 | |------------------|------------|------------|----------|------------|------------------| | 收盘价（活跃合约） | 56.22 | 55.77 | 上涨 | 0.82% | 38.43% | | 持仓量（周） | 10.50 | 10.49 | 上涨 | 0.16% | 2.45% | | 库存 | 10218 | 10218 | 平衡 | 0.00% | 29.76% | ### SHFE 黄金 | 指标 | 2026-07-20 | 2026-07-17 | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 | |------------------|------------|------------|----------|------------|------------------| | 持仓量 | 27.91 | 28.31 | 下跌 | -1.42% | 6.82% | | 库存 | 112.64 | 112.65 | 下跌 | -0.01% | 94.77% | | 沉淀资金 | 390.44 | 395.81 | 流出 | -1.36% | 2.04% | | 收盘价 | 872.90 | 871.25 | 上涨 | 0.19% | 24.49% | ### SHFE 白银 | 指标 | 2026-07-20 | 2026-07-17 | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 | |------------------|------------|------------|----------|------------|------------------| | 持仓量 | 50.44 | 51.85 | 下跌 | -2.73% | 32.53% | | 库存 | 977.87 | 990.04 | 下跌 | -1.23% | 70.68% | | 沉淀资金 | 187.28 | 189.31 | 流出 | -1.07% | 2.45% | | 收盘价 | 13,714.00 | 13,471.00 | 流入 | 1.80% | 41.76% | --- ## 关键图表说明 - **图2、图3**：展示 COMEX 黄金价格与美元指数、实际利率之间的关系。 - **图4、图5、图6、图7、图8、图9、图10、图11、图12、图13、图14、图15、图16、图17、图18、图19、图20、图21、图22、图23、图24、图25**：提供黄金与白银在不同交易所的成交量、持仓量、价格变化等关键数据，帮助分析市场供需及资金流动情况。 --- ## 免责声明与版权信息 - 五矿期货有限公司为经中国证监会批准的期货经营机构，具备商品期货、金融期货、资产管理、交易咨询等业务资格。 - 本文档基于可靠资料来源，提供数据与分析，但不承担因信息使用而产生的任何损失。 - 报告内容仅供参考，不构成买卖建议。 - 文中观点不代表公司立场，仅供交流使用。 - 本报告版权归属五矿期货有限公司，未经书面许可，不得复制、传播或存储。 --- ## 公司总部信息 - **地址**：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**：400-888-5398 - **网址**：www.wkqh.cn