20260616-华源证券-传媒互联网行业周报_微信发布开发者接入AI生态指引_关注产品进度_17页_1mb

传媒互联网行业周报总结（2026.6.8-2026.6.12）

核心内容

1. 投资评级

• 投资评级：看好（维持）
• 核心观点：微信发布开发者接入AI生态指引，推动AI产品化与生态构建，建议关注AI应用落地及产品测试进度。

主要观点

2. 行业动态

• 微信AI生态：微信发布AI生态指引，开发者可通过「小程序管理后台-AI能力」接入AI能力，分为自动模式和开发模式，不互斥。
• 企业接入：京东、美团、携程、美图秀秀、儒意电影等企业陆续宣布接入微信AI生态并参与内测。
• AI Agent进展：微信AI Agent产品测试进度是关注重点，AI化进入新阶段，独立AI模块能力逐步显现。
• AI技术发展：AI仍是全球产业叙事的重要方向，建议关注AI内容生产、Token运营、物理AI、世界模型等前沿方向。

关键信息

3. 市场回顾

• A股表现：传媒行业周跌幅为-5.12%，在申万行业中排名第31。
• 港股表现：传媒行业周涨幅为+3.89%，部分公司如腾讯、阿里巴巴-W、网易-S等表现突出。
• 资金流向：港股通全周净流入42.51亿港元。

4. 行业数据跟踪

4.1 游戏

• 畅销游戏：《王者荣耀》《和平精英》持续占据畅销榜前列，其他游戏如《三角洲行动》《无尽冬日》等表现活跃。
• 微信小游戏：《QQ经典农场》《永远的蔚蓝星球》《向僵尸开炮》等进入畅销榜前十。
• App Store：《开心消消乐》《向僵尸开炮》《时尚百货城》等多款游戏表现亮眼。
• Google Play：King的《Candy Crush Saga》《梦幻花园》、Playrix的《Township》《Gardenscapes》等占据前列。

4.2 影视

• 电影表现：《给阿嬷的情书》以8033.98万票房位居第一，《火遮眼》《消失的人》紧随其后。
• 电视剧表现：《翘楚》以1.42亿播放量、13.16%市占率位列第一，《主角》《莫离》等表现良好。
• 综艺表现：《哈哈哈哈哈第六季》市占率17.81%，稳居榜首，《乘风2026》上升至第三。

投资建议

5. 投资方向建议

• AI应用方向：关注具备优质模型能力、积极投入并产生收入的公司，如智谱、MiniMax、阿里巴巴-W、腾讯控股、快手、昆仑万维等。
• 内容方向：关注AI视频化内容生产效率提升，如Seedance系列模型、快手可灵模型等。
• 游戏方向：建议关注优质游戏的长线运营，以及AI+陪伴+游戏化范式的探索，如腾讯、网易、完美世界、心动公司等。
• 电影/电视剧方向：关注暑期档电影表现及院线交易机会，如《火遮眼》《四渡》《三国第一部：争洛阳》等；关注长视频平台及剧集制作方，如芒果超媒、爱奇艺、华策影视、中国儒意等。
• 卡牌潮玩方向：关注潮玩体系公司，如泡泡玛特、姚记科技、巨星传奇、大麦娱乐等。
• 国有出版方向：关注教育等新业态探索及产业并购整合，如皖新传媒、南方传媒、山东出版、中文传媒等。

风险提示

1. 新电影上线表现不及预期。
2. 新技术发展不及预期。
3. 行业竞争加剧。
4. 新产品研发上线及表现不及预期。

重要公告

• 恺英网络：控股股东及高管将2025年度现金分红逾4400万元全额用于增持公司股份。
• 心动公司：启动4亿港元自动股份回购计划。

总结

本周传媒行业在AI生态构建与内容生产方面迎来重要进展，微信AI生态指引发布，多家企业接入并参与内测，AI Agent产品测试成为关注重点。同时，AI技术对行业的影响逐步显现，建议持续关注AI应用落地及商业模式创新。影视、游戏、综艺等细分领域表现各异，暑期档电影及长剧制作方值得关注。风险提示方面，需警惕新技术发展不及预期、行业竞争加剧等潜在风险。