20240714-华泰期货-原油周报_三大机构供需修正不大_沙特6月或大幅减产_6页_524kb

三大机构本月月报供需修正不大，主要分歧集中在6月OPEC产量数据上。EIA、OPEC和IEA预测EIA口径6月OPEC产量环比分别下降51万桶/日、不变和15万桶/日，OPEC口径则小幅下降8万桶/日至2657万桶/日，分歧源于沙特产量修正。作者认为沙特可能主动调控产量借旺季影响市场。

需求方面，EIA预估2024年全球需求增长111万桶/日，OPEC较为乐观预测增长225万桶/日，但较高并与市场预期不符；IEA预估117万桶/日左右，中国、印度、美国等需求增长变化有限。非OPEC供应上，EIA预计2024年同比增长82万桶/日，主要因非洲下修；IEA预估105万桶/日。OPEC产量预测仍不统一，供需差EIA预估-50万桶/日，IEA下降至2718万桶/日。

油价策略建议布伦特运行区间75-90美元/桶，可能波动在85美元/桶上下5美元/桶。风险包括下行：俄乌局势缓和、巴以停火可能缓解供应压力；上行：产油国突发断供或欧美制裁收紧。报告还包括图表数据分析，显示供需曲线、库存变化和持仓动态。

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