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市场总览
2024年6月12日，A股市场出现结构性分化。上证指数上涨0.31%，沪深300指数上涨0.04%，中证1000指数上涨0.34%。而科技类指数表现不佳，科创50指数下跌0.12%，创业板指下跌0.44%。港股市场大幅下挫，恒生指数下跌13.1%。当日资金面较为活跃，全A成交额达6940.46亿元，南下资金净流入68.72亿港元。

重要推荐：水晶光电（002273）
投资评级： 买入
核心受益： 苹果光学升级、AR光学创新

核心看点：

1. 公司在AR光学核心零部件——微棱镜领域的渗透率和北美客户搭载份额持续提升，积累的大客户资源开始转化为业绩增长动力，是催化超预期的关键。
2. 车载光学领域布局卡位优势显著，有望成为新的增长曲线。海外主机厂定点项目持续增加，是重要增长看点。
3. 财务预测（基于2024-2026年）：营收复合增长预计超过30%，净利润增速更为显著。
4. 催化剂： H品牌超预期回归；A品牌下半年新机搭载率提升。

风险提示： 下游客户技术路线变更风险，智能手机出货量复苏不及预期，车载及AR产品迭代或项目转化不及预期。

其他异动板块简述（略）

1. 石油石化： 行业表现强势，主要受油价企稳回升预期影响。供给端边际收紧预期及需求旺季支撑油价中高位运行，高分红龙头估值修复机会存在。
2. 非银金融： 调整中寻找机遇，资本市场改革持续深化，地产支持政策加码利好保险板块估值修复，建议关注估值低的头部保险公司。

本报告所载信息及分析内容系浙商证券研究所基于公开资料独立研究完成，提供本报告仅为按照证券行业规定提供服务，不构成任何具体投资建议，投资者不应将本报告视为卖买证券的唯一参考因素。