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浙商早知道总结（2025年06月04日）

核心内容

2025年6月3日，A股市场整体呈现温和上涨趋势，上证指数、沪深300、科创50、中证1000、创业板指均录得正涨幅，其中恒生指数涨幅最大，达1.53%。行业方面，美容护理、纺织服饰、综合、银行、农林牧渔表现较好，而家用电器、钢铁、煤炭、建筑材料、环保则表现较差。全A市场总成交额为11638.3亿元，南下资金净流入39.05亿港元。

主要观点

市场表现

• 整体趋势：A股市场上涨，恒生指数涨幅显著。
• 行业分化：部分行业如美容护理、纺织服饰等表现亮眼，而传统行业如家用电器、钢铁等则承压较大。
• 资金动向：南下资金净流入，显示外资对A股市场的信心有所恢复。

重要推荐

南京银行（601009）

• 推荐逻辑：南京银行经营动能改善，股息估值具有高性价比，转债转股将为公司带来估值提升。
• 超预期点：
  • 2025年业绩有望呈现正U型向上趋势。
  • 转债已接近强赎价，转股溢价率保持低位，对正股影响逐步减小。
• 驱动因素：
  • 规模持续高增长。
  • 经营管理优化，带动对公和零售业务盈利提升。
• 盈利预测与估值：
  • 预计2025-2027年营业收入分别为53745.00、56949.00、59905.00百万元。
  • 归母净利润分别为21845.00、23470.00、25063.00百万元。
  • 每股盈利分别为15.70、17.13、18.66元。
  • PE分别为0.73、0.67、0.61倍。
• 目标价格：15.70元/股，现价空间为37%。
• 催化剂：转债转股、财报披露。
• 风险因素：宏观经济失速、不良大幅爆发、经营改善不及预期。

日盈电子（603286）

• 推荐逻辑：公司从摩托车线束转型为智能化汽车零部件，具备技术优势，加速布局人形机器人电子皮肤赛道。
• 超预期点：
  • 技术迭代升级，构建多模态电子皮肤产品矩阵。
• 驱动因素：
  • 依托汽车传感器技术优势，拓展至人形机器人领域。
• 盈利预测与估值：
  • 预计2025-2027年营业收入分别为1199.28、1496.20、1881.04百万元。
  • 归母净利润分别为12.96、18.79、27.70百万元。
  • 每股盈利分别为0.11、0.16、0.24元。
  • PE分别为295.09、203.62、138.11倍。
• 催化剂：加速布局人形机器人电子皮肤赛道。
• 风险因素：智能驾驶发展不及预期、电子皮肤发展不及预期。

关键信息

• 投资评级标准：以6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业评级标准：以6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为看好、中性、看淡。
• 风险提示：本报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断，独立评估。

公司信息与联系方式

• 分析师：王禾（执业证书编号：S1230512110001）
• 联系电话：021-80105901
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浙商证券研究所信息

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