20240201-甬兴证券-石油化工行业周报_美国商业原油库存下降_油价延续上涨_12页_1mb

石油化工行业周报总结

市场表现

本周中信石油化工板块上涨约309%，显著领先于上证综合指数的0.2%下降。个股方面，中国石油、中国海油、中国石化等领涨，民营企业如荣盛石化涨571%，而领跌股包括道森股份和新凤鸣。板块子板块如石油开采、炼油和工程服务涨幅居前。

核心观点

国际油价持续上涨，由美国商业原油库存下降和中东局势不稳定驱动，重心维持高位，利好上游油气公司。OPEC钻井平台数量增长支持油服板块在中东扩张。炼化板块成品油价差扩大，化工品价差缩小，业绩修复空间大；终端聚酯库存下降但价差缩小。

投资建议

关注四大主线：1）能源央企如中国石油、中国海油、中国石化；2）油服公司如海油工程、中海油服；3）长丝公司如新凤鸣、桐昆股份；4）炼化新材料公司如荣盛石化、恒力石化。

风险提示

油价大幅波动、需求不及预期和海外经营风险可能影响板块表现。