20241127-国泰期货-原油_继续回吐地缘溢价_周度级别震荡_4页_640kb

2024年11月27日市场总结

【核心内容】

2024年11月27日，全球能源与宏观经济市场动态频繁，主要聚焦于国际原油价格、地缘政治风险、欧佩克+减产政策、美国关税政策及各国央行货币政策调整等方面。整体市场呈现震荡格局，原油价格承压回落，但长期支撑仍存。

【国际原油市场】

市场表现

• WTI 1月原油期货：收跌0.17美元/桶，跌幅0.25%，报68.77美元/桶。
• 布伦特1月原油期货：收跌0.20美元/桶，跌幅0.27%，报72.81美元/桶。
• SC2501原油期货：收跌4.90元/桶，跌幅0.92%，报527.30元/桶。

关键因素

1. 美国经济数据：

   • 9月S&P/CS20座大城市房价指数年率4.6%，低于预期4.8%，前值5.20%。
   • 10月新屋销售年化73.8万户，预期72.5万户。
   • 11月消费者信心指数111.7，高于预期111.3，前值修正为2.1。
   • 11月里奇蒙德联储制造业指数-14，低于预期-11。

2. 地缘政治风险：

   • 以色列对黎巴嫩贝鲁特地区发动大规模空袭。
   • 乌克兰使用美制ATACMS导弹袭击俄罗斯，俄方表示将采取报复措施。

3. 欧佩克+减产政策：

   • 欧佩克+推迟增产是“何时”而非“是否”的问题，可能在12月1日会议上讨论进一步推迟至2025年4月。
   • 阿塞拜疆希望维持产量稳定至2030年。
   • 汇丰银行预计减产将延长三个月，花旗与摩根大通认为增产可能性低，油价可能进一步下跌。
   • 麦格理分析师认为，2025年上半年增产前景渺茫，需更大幅度减产支持油价。

4. 伊朗立场：

   • 伊朗表示不会接受石油生产配额限制，强调将维持自主生产政策。

【宏观经济与外汇市场】

美元相关

• 美联储“大鹰派”卡什卡利认为12月降息是合理考虑。
• “大鸽派”古尔斯比预计将继续降息，向中性利率迈进。

欧元相关

• 德国11月企业信心下滑，经济前景堪忧。
• 欧洲央行部分官员对降息速度持开放态度，也有官员反对过快降息。

英镑相关

• 英国通胀回落进展良好，但面临通缩风险。
• 英国财政大臣里夫斯称预算措施有利于经济增长和就业。

日元相关

• 日本企业以32年来最快速度将成本转嫁给客户。
• 日本政府呼吁企业推动工资增长，同时警告美国政策风险。

【其他市场动态】

• 美国关税政策：

  • 特朗普宣布对墨西哥、加拿大商品征25%关税，对中国商品征10%关税。
  • 中方回应称中国是全球最严格禁毒国家之一，不接受美方无端指责。

• 韩国央行：

  • 预计将在2025年第一季度、第二季度和第三季度各降息25个基点，最终利率降至2.50%。
  • 11月28日可能维持利率不变。

• 新兴市场动态：

  • 泰国商务部不担心特朗普的关税承诺。
  • 吉尔吉斯斯坦将政策利率设为9.00%。
  • 印尼央行引导印尼盾以提振市场信心。
  • 印度央行行长入院，但状态良好。
  • 匈牙利经济部长对福林汇率保持沉默，强调稳定性。

• 能源市场：

  • 奥地利石油公司OMV扣留2.3亿欧元天然气款项以补偿仲裁裁决，通过第三方购买俄罗斯天然气。

【趋势强度】

• 原油趋势强度：0
  表示当前市场对原油价格走势持中性态度，既无明显看多也无明显看空信号。

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