> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 锂电产业链双周报（2026年3月第2期）总结 ## 核心内容 本双周报聚焦于2026年3月锂电产业链的发展动态，涵盖行业整体表现、主要企业业绩、固态电池进展、新能源车市场情况、锂电材料及价格变动、投资建议、风险提示以及全球市场展望。整体来看，锂电行业在技术进步和政策支持下保持增长，尤其在固态电池和钠电池领域取得显著进展。 ## 主要观点 - **宁德时代**：2025年实现营收4237.02亿元，同比增长17%；归母净利润722.01亿元，同比增长42%。公司2025年动力电池销量541GWh，储能电池销量121GWh，分别同比增长42%和29%。2025Q4业绩继续保持增长，毛利率和净利率均有所提升，公司盈利能力稳健。 - **固态电池产业化加速**：多家企业发布全固态电池产品并推进量产计划，包括**追觅**（450Wh/kg，2026年小批量交付，2027年量产）、**亿纬锂能**（龙泉三号&四号全固态电池下线）、**奇瑞**（犀牛全固态电池，2027年实现上车验证）、**三星SDI**（AI专用全固态电池，2027年下半年量产）。 - **新能源车市场**：国内2026年2月新能源车销量为76.5万辆，同比-14%、环比-19%；新能源车渗透率42.4%，同比+0.5pct、环比+2.1pct。欧洲九国新能源车销量同比增长27%，美国销量同比下降27%。 - **锂电材料价格波动**：锂盐价格震荡下跌，但电芯报价上行。**碳酸锂**价格下跌4%，**磷酸铁锂**下跌2.8%，**六氟磷酸锂**下跌7.2%。**三元正极材料**报价略有上涨，负极、隔膜、电解液报价稳定。 ## 关键信息 ### 一、行业动态 - **固态电池**：多家企业加速推进固态电池产业化，技术突破和量产计划显著。 - **宁德时代**：2025年业绩持续增长，动力电池和储能电池销量分别增长42%和29%。2025Q4营收和净利润均实现双位数增长，盈利能力稳健。 - **欧洲能源价格**：欧洲天然气期货价格因中东地缘政治因素上涨，最高达74欧元/MWh，较2月末上涨130%。 - **美国政策**：美国商务部否决针对中国负极材料的反倾销税令或反补贴令，有利于中国负极材料出口。 ### 二、新能源车产业链数据 - **国内新能源车**：2026年2月销量76.5万辆，同比-14%、环比-19%；渗透率42.4%，同比+0.5pct、环比+2.1pct。1-2月累计销量171万辆，同比-7%。 - **欧洲九国**：2026年2月新能源车销量22.11万辆，同比+27%、环比+8%；渗透率29.9%，同比+5.8pct、环比-0.7pct。1-2月累计销量42.63万辆，同比+23%。 - **美国**：2026年2月新能源车销量7.78万辆，同比-27%、环比稳定；渗透率6.5%，同比-2.3pct、环比-0.5pct。1-2月累计销量15.54万辆，同比-29%。 ### 三、锂电材料及锂电池价格 - **锂盐价格**：碳酸锂价格14.9万元/吨，较两周前下跌0.63万元/吨；磷酸铁锂、六氟磷酸锂价格也有所下跌，负极、隔膜、电解液价格稳定。 - **电芯报价**：方形三元动力电芯报价0.587元/Wh，铁锂动力电芯0.373元/Wh，储能用100Ah电芯0.399元/Wh，储能用314Ah电芯0.346元/Wh。电芯报价总体上行。 ### 四、投资建议 - 建议关注估值较低的锂电行业领先企业，如宁德时代、亿纬锂能、中创新航、万润新能、新宙邦、璞泰来、恩捷股份、星源材质、珠海冠宇、豪鹏科技、天能股份。 - 关注低空经济与机器人产业布局领先企业，如**卧龙电驱**、**蔚蓝锂芯**、**科达利**。 - 关注固态电池与钠电池材料布局领先企业，如**厦钨新能**、**当升科技**、**天奈科技**、**中伟新材**。 - 关注充电桩行业领先企业，如**特锐德**、**盛弘股份**、**道通科技**、**炬华科技**、**通合科技**、**永贵电器**、**星云股份**。 - 关注高压直流继电器领先企业，如**宏发股份**。 ### 五、风险提示 - 电动车销量不及预期 - 行业竞争加剧 - 原材料价格大幅波动 - 政策变动风险 ### 六、市场展望 - **全球新能源车销量**：预计2026年达到2349万辆，同比增长13%；2027年达到2627万辆，同比增长12%。 - **全球动力电池需求**：预计2026年需求量为1621GWh，同比增长19%；2027年需求量为1880GWh，同比增长16%。 ## 总结 2026年3月，锂电产业链整体保持增长态势，宁德时代业绩表现突出，固态电池技术突破不断，新能源车市场呈现分化趋势，部分企业如**追觅**、**亿纬锂能**、**奇瑞**等在固态电池领域取得进展。同时，锂电材料价格有所波动，但电芯报价整体上行。投资建议中提及多个行业领先企业，以把握行业增长机遇。风险提示显示行业仍面临一定不确定性，需关注电动车销量、竞争格局及政策变化。