20260206-东兴证券-石油石化行业_欧美天然气库存下降_英美天然气期货价涨_9页_898kb

石油石化行业总结

核心内容

本报告聚焦于2026年1月石油石化行业的主要动态，重点分析了天然气价格、供需情况、库存变化及进出口数据，同时对行业投资评级与风险提示进行了说明。

主要观点

1. 天然气价格走势

• 国内LNG出厂价格：2026年1月30日，国内LNG出厂价格为4045.00元/吨，环比上涨5.0%。
• LNG到岸价格：中国LNG到岸价格为12.10美元/百万英热，环比上涨26.62%。
• 美国天然气期货：美国NYMEX天然气期货收盘价为4.42美元/百万英热单位，环比上涨19.00%，同比上涨44.00%。
• 加拿大天然气期货：加拿大天然气期货价格为2.75加元/千兆焦耳，环比下跌8.73%。
• 英国天然气期货：英国天然气期货价格为102.63便士/色姆，环比上涨39.05%。

2. 供需情况

• 中国天然气产量：2026年1月，中国天然气产量为549,920.00吨，环比上升11.67%。
• 中国天然气消费量：2026年1月，中国天然气表观消费量为408.12亿立方米，环比上升8.69%，同比增长10.64%。

3. 库存变化

• 美国天然气库存：截至2026年1月23日，美国天然气库存为164,365.00千桶，环比下降6.66%，同比增长35.41%。
• 欧洲天然气库存：截至2026年1月30日，欧洲天然气库存为475.14亿千瓦时，环比下降22.75%。

4. 进出口动态

• 欧洲天然气进口：2026年1月前3周，欧洲天然气进口累计量为18,278.00百万立方米，环比下降24.82%，同比增长11.19%。
• 欧洲自俄罗斯天然气进口：2026年1月前3周，欧洲自俄罗斯天然气进口累计量为1,164.00百万立方米，环比下降26.10%，同比增长0.63%。
• 中国天然气进口：2025年12月，中国天然气进口量为1,344.84万吨，环比上升12.56%，同比增长16.35%。

关键信息

• 价格波动：国内LNG价格和到岸价格均上涨，美国天然气期货价格显著上涨，而加拿大天然气期货价格下跌。
• 库存变化：美国天然气库存环比下降，但同比增长；欧洲天然气库存环比和同比均下降。
• 进出口趋势：欧洲天然气进口量环比下降，但同比增长；欧洲自俄罗斯天然气进口量环比和同比均有所下降，中国天然气进口量环比和同比均上升。

风险提示

• 地缘政治风险：国际局势可能对能源市场产生影响。
• 能源价格波动风险：天然气价格可能因市场供需变化而大幅波动。
• 需求不及预期风险：天然气需求可能因经济或政策变化而低于预期。

行业投资评级

• 行业评级：看好，预计未来6个月内行业指数相对强于市场基准指数收益率5%以上。
• 公司投资评级：未提及具体公司评级，但行业整体评级为“看好”。

未来3-6个月行业大事

• 无重大行业事件预告。

分析师信息

• 分析师：莫文娟
• 执业证书编号：S1480524070001
• 联系方式：010-66555574，mowj@dxzq.net.cn
• 背景：博士，2019-2020年在美国康奈尔大学从事生物质能源研究，2022年加入东兴证券，主要覆盖能源、电力及公用事业领域。

资料来源

• 数据来源：iFinD、bruegel、东兴证券研究所
• 报告类型包括行业普通报告、行业深度报告、公司普通报告及公司深度报告。