2022-04-19-莫尼塔投资-光伏周报_疫情加剧硅料_硅片供给紧张程度_17页_1mb

光伏行业分析报告总结（2022年4月）

整体观点

• 预计4月组件龙头企业排产环比提升20-25%。
• 二季度国内分布式光伏维持高景气，集中式项目逐步启动；海外尤其是欧洲市场因能源价格上涨，需求继续增加。
• 2022年1-2月国内光伏新增装机10.86GW，同比增7.61GW。
• 组件出口大幅提升，1-2月出口11.32GW和14.37GW，同比增96%和102%，主要由印度、欧洲市场贡献。

产业链价格

• 硅料：价格24.5万/吨，环比持平，但支撑力度高于预期。预计二季度价格可能继续小幅上涨。
• 硅片：开工率高位，182硅片价格环比持平。
• 电池片：价格环比小幅上涨0.4%，成本传导能力较强。
• 组件：价格基本稳定，但部分企业酝酿涨价。
• 辅材：光伏玻璃、胶膜等价格小幅上涨。

装机量与出口

• 2022年1-2月国内新增装机10.86GW，预计全年国内新增装机超80GW，全球新增装机有望达250GW。
• 户用装机快速增长，12月新增5.09GW，环比增78%。
• 组件出口旺盛，1-2月出口量达25.69GW，同比增逾90%。

行业动态

• 疫情加剧硅料供给紧张，但国内分布式、海外市场需求旺盛。
• 多个火电项目启动建设，辅助能源保供。
• N型电池投资加速，TOPCon和异质结产能规划合计超过180GW。

投资建议

• 关注通威股份、大全能源（硅料环节，受益于价格反弹）。
• 推荐晶澳科技、晶科能源、隆基股份、东方日升等组件企业。
• 关注德业股份、阳光电源等逆变器企业。

以上内容更新至2022年4月。