20231109-东兴证券-2023Q3公募基金保有规模数据点评_非银行金融_ETF投资热度提升助推券商渠道基金保有规模逆势增长_8页_861kb

报告总结：ETF投资热度提升助推券商渠道基金保有规模逆势增长

根据东兴证券2023年11月9日发布的《非银行金融行业研究》报告，主要内容摘要如下：

核心观点

• ETF热度助推券商渠道增长：随着市场波动加剧，投资者偏好转向ETF，券商渠道基金保有规模逆势增长，银行、第三方机构销售规模下降，券商市占率上升。
• 券商销售优势显现：二季度以来权益市场波动下行，主动管理难度大，ETF凭借低费率和渠道大力推动，抢占份额，中信证券、华泰证券等券商股混及非货规模逆势正增长。

主要数据

• 2023年三季度，TOP100基金销售机构非货基金保有规模环比下降9%，股票+混合基金保有规模环比下降5.15%。
• 券商渠道在TOP100中占据重要地位，旗下中信证券、华泰证券排名靠前，股混基金环比增长5.22%，市占率同比上升0.56个百分点。
• 机构排名显示，券商渠道规模扩张明显，华泰证券、中信证券、广发证券等均实现正增长，中信证券在All in One产品销售中表现突出。

理由分析

• 市场趋势变化：主动权益基金表现不佳，与ETF相比收益差距拉大，低费率、高透明度的ETF持续受到投资者青睐。
• 政策及市场驱动：政策鼓励更多资金入市，ETF低成本、易操作的特点激发新一代投资者兴趣，券商因在ETF赛道的深化布局，有望扩大市场占有率。
• 券商协同优势：券商通过控参股基金公司及发展财富管理，形成了对公募基金销售渠道和客户服务的综合优势，助推其市占率持续提升。

投资建议

• 推荐关注证券行业，认为ETF产品结构趋近国际成熟市场，增量资金与市场回暖可能形成正反馈，券商公募代销业务有望加速增长。

风险提示

涉及宏观经济下行风险、政策变动、市场流动及操作风险。

敬请参阅报告结尾处的免责声明
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