20230216-东兴证券-2022Q4公募基金保有规模数据点评_证券行业_券商公募基金销售规模逆势提升_财富管理主线更为明确_9页_867kb

报告摘要

2022年第四季度，基金销售机构公募基金保有规模整体呈现下降趋势，但券商在这一背景下表现突出，公募基金销售规模和市占率有所提升。文档分析了TOP100机构的销售数据，并指出券商在财富管理领域的增长潜力。

市场波动影响整体规模：受市场波动影响，TOP100机构的非货币基金保有规模同比下降3.82%，环比下降4.16%；股票+混合基金保有规模同比下降12.51%，环比下降0.95%。
头部机构排名稳定：在TOP100中，招商银行、蚂蚁基金和天天基金继续保持前三名，非货基保有规模分别为1.15万亿、0.76万亿和0.58万亿。
中小机构竞争激烈：部分中小机构排名出现较大变动，例如中国人寿和西南证券的权益类基金规模环比分别增长43.42%和41.94%，排名上升8位和13位。
券商整体排名上升：在TOP100中，证券公司数量增加至53家，首次进入销售保有规模前十的券商包括中信证券和华泰证券，分别位列第8和第9位。
银行和互联网平台优势依然显著：招商银行、蚂蚁基金等大型银行和互联网平台仍占据主导地位，但券商在ETF领域持续发力，显示出增长潜力。
投资建议：2023年，权益市场高波动性可能推动ETF基金购买热度上升，为券商带来更多业务机会。同时，券商在财富管理领域的协同效应将不断增强，ETF和券结业务前景广阔。
风险提示：宏观经济下行、政策变化、市场波动和流动性风险是需要注意的主要风险点。

TOP100机构数据：
- 非货币基金保有规模：8.01万亿，同比下降3.82%，环比下降4.16%。
- 股票+混合基金保有规模：5.65万亿，同比下降12.51%，环比下降0.95%。
券商表现：
- 中信证券和华泰证券分别位列第8和第9位，非货基保有规模分别为1733亿元和1367亿元。
- 广发证券和招商证券排名分别上升1位，分别为第17和第20位。
银行和第三方机构：
- 银行保有规模同比下降23.75%，环比下降5.92%。
- 第三方机构保有规模同比增长13.07%，环比增长2.60%。
投资建议：
- 2023年，ETF基金销售有望继续增长，券商市占率可能略有上升。
- 财富管理转型和全业务链协同发展是券商业务的核心突破口。

公司投资评级：
- 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上。
- 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间。
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间。
- 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
行业投资评级：
- 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上。
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间。
- 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。