20210609-西证国际证券-每日头条_EIA下调2021年全球石油需求增长预估_7页_439kb
报告摘要
EIA下调2021年全球石油需求增长预估总结
核心内容概览
本文档主要聚焦于2021年全球石油需求增长的调整，以及同期股市、商品市场、利率和行业分析的综合信息。EIA（美国能源信息署）下调了2021年全球原油需求增长预期，同时提供了多个市场指标和行业分析，为投资者提供市场走势和行业前景的参考。
主要观点
1. 石油需求预测调整
- EIA调整预测：2021年全球原油需求增速预期为541万桶/日，低于此前预期的542万桶/日；2022年需求增速预计为364万桶/日，低于此前预期的373万桶/日。
- 油价预期：2021年WTI原油价格预计为61.85美元/桶，布伦特原油价格预计为65.19美元/桶，均高于此前预期。
2. 市场表现
- 股市指数：多个主要股市指数（如恒生指数、上证综合指数、纳斯达克指数等）在2021年表现出不同的走势，部分指数出现回调，部分则上涨。
- AH股表现：A股与H股的溢价差异较大，部分公司H股对A股的溢价率为负，表明H股估值较低，存在投资机会。
3. 投资策略
- A股：对当前行情持谨慎态度，警惕板块炒作过热和前期涨幅过大的板块回调风险。政策转向将影响市场走势，但长期看好优质人民币资产。
- 港股：短期存在回调风险，但长期看好低估值蓝筹、互联网和科技等板块。
- 美股：市场担忧美联储政策转向，但后续股价上涨动力可能来自业绩支撑。
4. 行业分析
- 面板行业：长期看强者恒强，竞争格局改善，龙头地位增强，未来可能向半导体行业延伸。
- LED产业链：行业前景良好，处于经济顺周期阶段，应用广泛，部分细分领域成长性突出。
- 玻璃行业：普通玻璃需求受地产影响较大，预计竣工面积增速回升将支撑需求。光伏玻璃受益于需求回升和渗透率提升，基本面持续改善。
- 新能源汽车：2021年上半年销量有望同比大幅增长，政策预期平稳，市场前景乐观。
- 其他行业：如快速消费品、医药保健、科技等，各具投资价值，需关注其估值和增长潜力。
关键信息
1. 市场表现数据
- 恒生指数：收市价28781，日变动-0.02%，年初至今+5.69%
- 上证综合指数：收市价3580，日变动-0.54%，年初至今+8.01%
- 纳斯达克指数：收市价13925，日变动+0.31%，年初至今+17.50%
- VIX指数：收市价16.42，日变动0.00%，年初至今+74.89%
- ICE布油：收市价72.22，日变动+1.02%，年初至今+39.42%
2. 利率数据
- 5年期美国国债：收益率0.00%，日变动0.00%，年初至今+119.75%
- 10年期美国国债：收益率0.00%，日变动0.00%，年初至今+71.29%
- 5年期中国国债：收益率2.99%，日变动-0.08%，年初至今+1.83%
- 10年期中国国债：收益率3.14%，日变动-0.10%，年初至今-0.95%
3. 关键资讯
- 美国新药获批：批准首款治疗阿尔茨海默病药物，对医疗行业有积极影响。
- 美国贸易帐：4月逆差689亿美元，出口和进口数据有所调整。
- 欧元区GDP：一季度同比减少1.3%，环比减少0.3%，就业人数同比减少1.8%。
- ZEW经济景气指数：欧元区和德国6月指数有所回升，但仍为负值，显示经济仍面临挑战。
- 日本GDP：一季度实际GDP年化修正值环比下降3.9%，显示经济复苏乏力。
- EIA库存数据：6月4日API原油库存减少210.8万桶，低于预期，显示市场供需变化。
风险提示
- 投资者应意识到市场可能会出现超出预期的因素和机会。
- 旧数据可能被供应方修订，需持续关注最新信息。
- 市场走势受政策、经济数据、行业动态等多方面影响，存在不确定性。
评级定义
- 买入：未来一年，公司绝对收益率为50%以上。
- 增持：未来一年，公司绝对收益率介于20%与50%之间。
- 中性：未来一年，公司绝对收益率介于-20%与20%之间。
- 回避：未来一年，公司绝对收益率为-20%以下。
行业股份估值（部分示例）
| 行业 | 公司 | 市值 (亿港元) | 历史市盈率 | 1年预测市盈率 | 2年预测市盈率 | 市帐率 | 股息率 | 净资产收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 汽车 | 比亚迪 | 1211.HK | 117.69 | 0.00 | 0.00 | 0.03 | 0.00 | 0.00 |
| 银行 | 建设银行 | 0939.HK | 4.92 | 0.00 | 0.00 | 5.60 | 0.00 | 0.00 |
| 保险 | 中国平安 | 2318.HK | 8.72 | 0.00 | 0.00 | 3.15 | 0.00 | 0.00 |
| 石油 | 中石化 | 0386.HK | 5.91 | 0.00 | 0.00 | 5.13 | 0.00 | 0.00 |
| 快速消费品 | 中国旺旺 | 0151.HK | 708 | 15.61 | 0.00 | 0.00 | 5.65 | 0.00 |
| 医药保健 | 石药集团 | 1093.HK | 22.65 | 22.28 | 0.00 | 2.05 | 0.00 | 0.00 |
| 科技 | 腾讯控股 | 0700.HK | 57,667 | 27.27 | 0.00 | 0.27 | 0.00 | 0.00 |
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数据源：彭博、西证证券经纪
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