> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪铅期货日报总结 ## 核心内容概述 2026年3月17日，上海期货交易所（SHFE）铅（PB.SHF）主力合约表现偏强，开盘价1.645万元/吨，收盘价1.66万元/吨，涨幅1.44%。日内最高触及1.6685万元/吨，最低下探1.632万元/吨，波动幅度为365元/吨。整体来看，铅价在短期受到市场情绪和需求预期的双重支撑，呈现震荡上行趋势。 ## 主要观点 ### 1. 期货市场表现 - **价格走势**：铅期货主力合约当日上涨1.44%，收盘价为1.66万元/吨。 - **波动情况**：日内价格波动幅度为365元/吨，显示市场情绪较为活跃。 - **支撑因素**：需求端预期改善，市场情绪回暖，推动价格反弹。 ### 2. 现货市场基差分析 - **基差情况**：期货主力合约较长江有色1#铅均价升水100元/吨，现货对期货价格形成支撑。 - **供需变化**：现货市场供需边际改善，主要得益于需求端的支撑。 - **需求端支撑**： - **储能赛道**：2026年全球新型储能新增装机增速维持在40%以上，国内有望突破260GWh。 - **铅酸电池应用**：在通信备用电源、分布式光伏储能、电网侧调频等场景需求稳中有升。 - **传统领域**：两轮车、汽车启动电源等存量场景需求保持刚性，市占率稳定在50%。 ### 3. 市场动态分析 - **需求预期改善**：铅价反弹的核心逻辑在于需求端预期显著好转，扭转了此前对铅需求持续萎缩的悲观预期。 - **替代进度放缓**：锂电、钠电对铅酸电池的替代速度明显减缓，有利于铅酸电池市场稳定。 - **产业链补库预期**：随着需求预期改善，产业链补库预期增强，进一步支撑现货价格。 ### 4. 行情展望 - **短期展望**：铅价在宏观情绪回暖和需求预期改善的推动下，预计将偏强震荡。 - **中期关注点**： - **需求兑现情况**：需关注储能及传统领域需求是否持续增长。 - **库存变化**：若库存持续累积或需求不及预期，铅价可能面临回调压力。 - **外部因素**：需持续跟踪LME市场动态、中东局势演变及国内下游开工率和库存高频数据。 ## 关键信息 - **价格波动**：当日铅价波动幅度为365元/吨，显示市场活跃。 - **供需改善**：现货市场供需边际改善，需求端支撑明显。 - **替代放缓**：锂电、钠电对铅酸电池的替代速度放缓，有助于维持铅酸电池市场份额。 - **产业链补库**：补库预期升温，对现货价格形成支撑。 - **风险提示**：市场存在回调风险，需关注库存变化和外部环境因素。 ## 风险揭示 - 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。 - 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在局限性，无法保证绝对真实、完整和准确。 - 报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议，公司对报告内容及操作不作任何担保。 - 期货交易存在风险，入市需谨慎。