20241011-和合期货-豆油周报_下方支撑较为明显_豆油走势震荡偏强_14页_1mb

和合期货豆油周报（2024.10.08-10.11）总结

一、市场概况

本周豆油期货冲高回落，主力合约y2501周环比上涨14.5%，现货均价涨幅达2.31%。成交量显著增长，但持仓量增幅有限，显示市场多空博弈激烈。

二、供需基本面分析

国内方面

1. 国产大豆：止跌乏力，主产区收割顺利，收购价低，成交清淡。
2. 压榨与开机率：国庆假期压榨量明显下降至160万吨，开机率降至38.70%，为近五年低点。
3. 库存：豆油库存小幅下降0.22%，但仍维持高位，供应压力有所缓解。

国际方面

1. 美豆与豆油：价格低位偏弱波动，美豆压榨利润改善。
2. 出口与消费：美国对华出口同比下滑，巴西10月首周出口量同比下降31%。

三、后市展望

受国内进口大豆到港减少、开机率下降、库存低位支撑，预计豆油供应收缩，同时四季度消费旺季来临，价格中枢支撑上移。关注南美天气及进口大豆数据变化风险。

四、主要风险提示

天气异常、进口节奏变化、库存波动及政策调整可能影响短期价格走势。