20241122-和合期货-豆油周报_市场情绪降温_豆油延续调整走势_14页_1mb

和合期货豆油周报（2024.11.18-11.24）分析总结

本周豆油市场延续调整走势，主要受到国外政策预期和国内进口变化共同影响。

一、市场动态回顾

豆油期货价格下跌30.9%，现货均价跌幅超0.7%，成交量显著下滑，显示市场情绪降温。

二、国内基本面情况

1. 大豆进口减少
   10月大豆进口环比降约28%，油厂开机率提升，但豆油库存连续去库，未来开机率将下降。
2. 替代需求支撑
   豆油性价比优势明显，部分替代其他油脂，缓解供需压力。

三、国外基本面情况

1. 价格波动
   美豆和豆油价格双双下跌，生物燃料政策预期及套利操作开启对豆油价格形成压力。
2. 出口与压榨数据
   美国大豆出口检验量回升，但对中国出口增速放缓；巴西大豆播种进度加快，但出口量同比大幅下滑。

四、后市展望

预计未来豆油将维持震荡走势。短期需关注国内进口政策调整及南美产区变化，风险在于政策预测偏差或国际市场波动加剧。