20250908-宏源期货-镍与不锈钢日评_不确定性减弱_区间震荡_1页_653kb

镍及不锈钢市场总结

一、镍期货市场概况

1.1 上海期货市场

• 价差分析：

  • 沪镍近月-沪镍连一：-310.00 → -200.00 → -250.00 → -110.00
  • 沪镍连一-沪镍连二：-150.00 → -140.00 → -160.00 → -10.00
  • 沪镍连二-沪镍连三：-190.00 → -220.00 → -180.00 → 30.00

• 持仓与库存变化：

  • 持仓量：82639 → 82558 → 89621，变化+81手
  • 库存：21678 → 21739 → 21905，变化-61吨

• 基差（现货与期货）：

  • SMM 1#电解镍平均价-沪镍活跃合约收盘价：390.00 → 1200.00 → 700.00 → -810.00

1.2 LME镍市场

• 基差（现货与期货）：

  • LME3个月镍官方价-电子盘收盘价：40.00 → -21.00 → -46.00 → 61.00
  • 注销仓单：8898 → 7998 → 8898，变化-8,898吨
  • 总计仓单：215418 → 215310 → 209544，变化+108吨

• 沪伦期镍价格比值：

  • 7.96 → 7.93 → 7.89，变化-0.03

二、镍现货市场分析

2.1 镍矿价格

• 菲律宾红土镍矿：

  • 0.9%（CIF）：29.00 → 29.00 → 29.00，变化0.00
  • 1.5%（CIF）：57.00 → 57.00 → 57.00，变化0.00
  • 1.8%（CIF）：78.50 → 78.50 → 78.50，变化0.00

• 镍矿海运费：

  • 菲律宾-连云港：11.50 → 11.50 → 11.50，变化0.00
  • 菲律宾-天津港：12.50 → 12.50 → 12.50，变化0.00

2.2 电解镍与镍豆价格

• 电解镍：

  • SMM 1#电解镍：121700 → 122050 → 122400，变化-350元
  • 1#金川镍：122750 → 123100 → 123550，变化-350元
  • 1#金川镍沪镍合并贴水：2050 → 2050 → 2300，变化0.00
  • 1#进口镍（俄镍）：121050 → 121400 → 121600，变化-350元
  • 1#进口镍沪镍合约贴水：350 → 350 → 350，变化0.00

• 中国保税区电解镍美元溢价：50.00 → 50.00 → 50.00，变化0.00

2.3 镍生铁与硫酸镍价格

• 镍生铁：

  • 1.5-1.7%：3450 → 3450 → 3440，变化0.00
  • 8-12%高镍生铁：945.50 → 945.00 → 942.00，变化0.50

• 硫酸镍：

  • 电池级硫酸镍：27870 → 27870 → 27750，变化0.00
  • 电池级硫酸镍：28450 → 28450 → 28450，变化0.00

2.4 高碳铬铁价格

• 全国高碳铬铁平均价格：8441.67 → 8441.67 → 8325.00，变化0.00

三、不锈钢市场分析

3.1 上海不锈钢期货价格

3.2 不锈钢现货价格

3.3 不锈钢库存

四、废不锈钢价格

五、市场资讯与投资策略

• 印尼政策：印尼计划查封1000多个非法采矿权，目标是将矿场收归国有并纳入破产重整程序，但预计对环境改善影响有限，仅能小幅增加国家财政收入。
• 投资建议：9月5日，不锈钢主力合约低位震荡，成交量增加，持仓量微升，伦镍下跌，基差上升幅度较小，预计价格区间震荡。操作上建议观望。
• 风险提示：美联储降息预期变化、印尼政策强弱升级可能对市场产生影响。

六、库存与交易数据

• SMM中国港口镍矿总库存：922.00 → 874.00 → 820.00，变化-48万温吨
• SMM上海保税区镍库存：
  • 镍豆：600 → 600 → 600，变化0.00
  • 镍板：3700 → 4100 → 4100，变化-400吨
  • 总计：4300 → 4700 → 4700，变化-400吨
• SMM纯镍社会库存：
  • 镍豆：0 → 0 → 0，变化0.00
  • 镍板：39930 → 39470 → 40872，变化-460吨
  • 总计：39930 → 39470 → 40872，变化-460吨

七、市场动态与展望

• 9月5日市场整体呈现震荡态势，镍及不锈钢期货价格波动较小。
• 市场参与者关注美联储降息预期及印尼政策动向。
• 价格走势受供需关系、库存变化及国际镍价影响较大。