20260109-国金期货-沪锡期货周报_2页_499kb

沪锡期货周报总结

一、核心内容

2026年1月5日至9日期间，上海期货交易所锡期货(SN.SHF)价格走势呈现先扬后抑的震荡上行态势。周内价格整体为“三涨两跌”格局，最终收于35.254万元/吨，较1月5日的33.437万元/吨累计上涨5.43%。该走势表明市场对锡价的预期存在分歧，但整体仍以多头为主导。

二、主要观点

1. 价格走势分析

• 锡期货价格在周内持续震荡上行，整体呈上升趋势。
• 周内价格波动幅度较小，显示市场多头情绪较为稳定。
• 价格在36万元/吨附近遇到阻力，表明短期上涨空间有限。

2. 基差变化分析

• 基差从深度贴水(-7820元/吨)转为升水状态，反映市场预期分歧。
• 基差波动显示现货市场对锡价的支撑力增强，实际需求对价格形成有力支撑。
• 基差变化表明市场参与者对未来锡价走势存在不同看法。

3. 现货市场动态

• 现货市场价格持续上涨，反映出当前锡市场供需关系偏紧。
• 需求端表现强劲，成为支撑锡价上涨的主要因素。
• 不同品牌锡锭之间的价差扩大，表明优质品牌资源相对稀缺，市场存在一定的结构性分化。

三、关键信息

• 价格区间：1月5日收盘价为33.437万元/吨，1月9日收盘价为35.254万元/吨。
• 涨幅：累计上涨5.43%。
• 基差变化：从深度贴水(-7820元/吨)转为升水，市场预期分歧明显。
• 供需关系：现货市场供需偏紧，需求端表现强劲。
• 品牌差异：优质品牌锡锭资源稀缺，导致现货市场价差扩大。

四、行情展望

技术面分析

• 锡期货价格形成明显的上行通道，短期上涨动能仍存。
• 价格在36万元/吨附近受阻，可能成为短期压力位。

风险提示

1. 宏观经济不确定性：若宏观经济数据不及预期，可能对基本金属需求造成负面影响。
2. 全球锡矿供应变化：锡矿供应增加可能改变当前的供需格局，影响价格走势。
3. 金融市场波动：金融市场波动加剧可能引发商品价格剧烈震荡，增加交易风险。

五、免责声明

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在局限性，不能保证其绝对真实、完整和准确。
• 本报告仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。
• 国金期货不对投资者因使用本报告内容所导致的任何损失承担责任。
• 期货交易存在风险，入市需谨慎。