20140721-广发证券-2014年第2期_广发新股直通车_11页_946kb
报告摘要
广发新股直通车 - 2014年第2期总结
核心内容概述
本报告为广发证券2014年第2期新股直通车，对9家拟上市企业进行了深入分析，涵盖机械、环保、医药、电子等多个行业。报告从公司简介、行业前景、竞争优势、募集资金用途及投资建议等方面进行了全面点评，旨在为投资者提供参考。
主要观点与关键信息
一、川仪股份（603100.SH）
- 公司定位：国内领先的综合型自动化仪器仪表企业，综合实力国内第一。
- 行业前景：下游石化等行业需求增长快，环保等新领域需求潜力大。
- 战略方向：对外拓展轨道自动化、环保等领域，对内强化管理。
- 发行情况：不涉及老股转让，拟公开发行不超过7,230万股，募资4.5亿元。
- 风险提示：轨道交通投资下滑、主要客户集中、行业竞争加剧。
二、康尼机电（603111.SH）
- 公司定位：国内城轨车辆门系统主要供应商，产品覆盖城轨、高铁、国际市场。
- 行业前景：城轨交通快速发展，市场需求快速增加。
- 竞争优势：产品通过多项国际认证，客户粘性强，毛利率稳定。
- 发行情况：拟公开发行不超过1,334万股，募资3.7亿元。
- 风险提示：行业周期性波动、主要客户集中、竞争加剧。
三、中材节能（603126.SH）
- 公司定位：水泥余热发电领域龙头企业，专注余热综合利用。
- 行业前景：原有下游需求不振，期待水泥改造、非水泥市场及海外市场。
- 竞争优势：EPC模式为主，技术实力强，拥有31项科技成果。
- 发行情况：拟发行8,000万股，募资2.51亿元，用于武汉院、乌海西水等项目。
- 建议询价区间：3.25-4.01元。
- 风险提示：下游行业经营恶化、运营项目盈利不及预期。
四、台城制药（002728.SZ）
- 公司定位：依托岭南中药文化，全面发展中成药和化学制剂药。
- 行业前景：中药拳头产品增长态势良好，抗感染类药物发展潜力大。
- 竞争优势：核心产品品牌历史悠久，毛利率高且稳定。
- 发行情况：拟发行不超过2080万股，募资9996万元，用于产能扩张和研发中心建设。
- 建议询价区间：11.53-12.78元。
- 风险提示：医药招标风险、新药研发风险、产能释放风险。
五、天华超净（300390.SZ）
- 公司定位：防静电超净技术行业龙头，提供工业生产过程中的防控解决方案。
- 行业前景：下游电子信息制造等行业需求增长强劲。
- 竞争优势：技术领先、品牌知名度高、市场占有率大。
- 发行情况：拟发行不超过2080万股，募资9996万元，用于产能扩张与研发中心建设。
- 建议询价区间：11.53-12.78元。
- 风险提示：下游需求不及预期、市场竞争加剧。
六、三联虹普（300384.SZ）
- 公司定位：国内领先的锦纶工程服务商，提供成套生产线及技术服务。
- 行业前景：锦纶行业投资持续增长，尤其是国内产能转移和功能性升级。
- 竞争优势：技术专利丰富，客户黏性强，品牌优势明显。
- 发行情况：拟发行不超过1,334万股，募资3.7亿元，用于工程开发中心等建设。
- 风险提示：行业周期性波动、主要客户集中、竞争加剧。
七、艾比森（300389.SZ）
- 公司定位：LED全彩显示屏领域领先企业，技术向上延伸至封装。
- 行业前景：LED显示屏市场需求强劲，行业增长潜力大。
- 竞争优势：技术领先、产品毛利稳定、垂直整合降低成本。
- 发行情况：拟发行2106万股，募资2.61亿元，用于LED显示屏、照明、技术研发。
- 建议询价区间：未明确给出。
- 风险提示：LED行业景气度不及预期、行业竞争加剧。
八、国祯环保（300388.SZ）
- 公司定位：生活污水处理行业全业务模式布局企业，专注于中小规模市场。
- 行业前景：中小规模污水处理市场集中度低，成长空间大。
- 竞争优势：全寿命周期产业链布局，运营项目充足。
- 发行情况：拟发行2206万股，募资2.3亿元，用于污水处理相关项目。
- 建议询价区间：10.27-11.30元。
- 风险提示：提标改造成本增加、项目进度不及预期。
九、禾丰牧业（603609.SH）
- 公司定位：东北地区最大的饲料企业，全产业链布局。
- 行业前景：养殖规模化推动饲料普及率提升，行业集中度有望提高。
- 竞争优势：区位优势明显，原料供应充足，技术营销领先。
- 发行情况：拟公开发行不超过1,334万股，募资金额未明确。
- 风险提示：养殖行情波动、原材料价格波动、政策风险等。
新股日历（2014年7月21日-25日）
| 日期 | 星期 | 代码 | 简称 | 发行事项 |
|---|---|---|---|---|
| 2014/7/21 | 星期一 | 603100.SH | 川仪股份 | 询价 |
| 2014/7/22 | 星期二 | 603099.SH | 长白山 | 网下申购 |
| 2014/7/23 | 星期三 | 603111.SH | 康尼机电 | 网上申购、网下申购 |
| 2014/7/24 | 星期四 | 603126.SH | 中材节能 | 网上申购、网下申购 |
| 2014/7/25 | 星期五 | 002728.SZ | 台城制药 | 网上申购、网下申购 |
投资建议
- 川仪股份：建议关注其在自动化仪器仪表领域的领先地位及市场拓展能力。
- 康尼机电：受益于轨道交通快速发展，具备较强技术壁垒，建议关注其在高铁市场的潜力。
- 中材节能：期待水泥改造和海外市场增长，建议关注其技术实力和项目落地能力。
- 台城制药：依托中药品牌，产品结构优化，建议关注其市场拓展和产能释放。
- 天华超净：技术领先，受益于电子信息制造增长，建议关注其在高端市场的竞争力。
- 三联虹普：锦纶行业技术龙头，具备较强市场竞争力，建议关注其在行业升级中的表现。
- 国祯环保：专注中小规模污水处理，市场集中度低，建议关注其运营能力及项目进展。
- 禾丰牧业：东北地区龙头，产业链完善，建议关注其在养殖业变革中的增长机会。
分析师团队
- 郭鹏：021-60750611
- 刘芷君：021-60750802
- 贺菊颖：010-59136691
- 彭琦：021-60750615
- 陈杰：S0260512050005
联系方式
| 项目 | 内容 |
|---|---|
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| 深圳市：518026 | |
| 北京市：100045 | |
| 上海市：200120 | |
| 客服邮箱 | gf fy@gf.com.cn |
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