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股指期货早班车总结（2021年11月15日）

核心内容

2021年11月15日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的行情数据及市场分析，重点在于对各合约的涨跌幅、现价、持仓变化、基差等关键指标的观察，以及对整体市场环境的解读。

主要股指期货合约数据

市场环境分析

1. 股指表现

• 上证指数上涨0.18%，报收3539.10点；
• 深成指上涨0.04%，报收14705.37点；
• 创业板指下跌0.09%，报收3430.14点；
• 科创50指数上涨0.21%，报收1440.16点。

2. 成交量与资金流向

• 两市成交额为11,010亿元，较前日减少235亿元；
• 北上资金净流入36.27亿元，为连续两日净流入，其中沪股通净流入-0.67亿元，深股通净流入36.94亿元；
• 今年累计净流入3,264.10亿元，开通以来累计净流入15,288.18亿元，维持在历史高位。

3. 行业板块表现

• 涨幅居前的行业：航空产（3.63%）、广告包装（3.08%）、酒店餐饮（2.74%）；
• 跌幅居前的行业：日用化工（-2.50%）、钢铁（-1.45%）、煤炭（-1.43%）。

4. 利率与资金面

• 央行开展1,000亿元7天逆回购操作，中标利率2.20%，与前期持平，完全对冲当日净回笼；
• SHIBOR隔夜利率为1.8560%，较前日下降2.5个基点；
• 1年期SHIBOR利率为2.7670%，下降0.1个基点，显示市场短期资金面宽松。

5. 基差分析

• IC、IF、IH合约基差分别为-8.39、-5.43、-8.65点；
• IF、IH近月合约延续升水状态，且升水扩大；
• IH期货4个期限合约均保持升水，表明市场对其较为乐观；
• IC期货近月合约亦转为升水，显示期货表现强势。

策略建议

• 市场整体处于区间震荡状态，各行业板块继续加速轮动；
• 短期缺乏明确主线，指数呈现此消彼长的格局；
• 建议继续持有IH合约的多单，因其在年内低点受到支撑后逐步上移。

研究员简介

• 于虎山：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士；
• 具有10年期货从业经验，现为招商证券产品委员会委员；
• 熟悉交易策略与量化交易，擅长私募产品及资产管理计划的设计与运作；
• 在招商期货从事量化研究、资产管理、投资咨询、股指期货、期权研究等工作；
• 持有期货从业资格证（F0272480）及期货投资咨询资格证（Z0002746）。

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考；
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