20210918-格林期货-矿石期货周报_集中减产突至_价格重心震荡向下_18页_803kb

文档总结

核心内容

本报告围绕铁矿石市场走势进行分析，重点探讨了供应、需求、库存及政策对价格的影响，同时给出了操作建议和风险提示。整体判断为铁矿石价格在短期内震荡偏弱，中期重心可能继续向下。

主要观点

供应端

• 四大矿山发货量：目前处于正常区间，但巴西周度平均发货量自7月起呈现上升趋势。
• 矿山供应预期：下半年供应将大幅增加，尤其关注巴西和澳大利亚的发货变化。
• 力拓、必和必拓、FMG、淡水河谷：周度发运量各有波动，其中FMG发运量环比减少较多。

需求端

• 钢厂检修与限产：全国高炉开工率和产能利用率持续偏低，企业检修增加，江苏、浙江等地钢企集中减产。
• 粗钢压减政策：政策进一步推动钢企减产，对铁矿石需求形成压制。
• 生铁产量下降：统计局数据显示，8月生铁产量同比下降11.1%，显示需求端疲软。

库存端

• 港口库存：本周港口库存降至1.3亿吨以下，但预计后期将因供应增加和需求放缓而出现累库。
• 巴西矿库存：持续增加，创同期新高，对价格形成一定压力。
• 矿种价差：卡粉-超特粉、PB-超特价差继续小幅回落。

关键信息

操作建议

• 短期操作：钢企检修及压减粗钢产量，矿价下跌加速，建议空单谨慎持有，防范价格超跌反弹风险。
• 中期趋势：受供应增加及压减政策影响，矿价重心震荡向下。

风险提示

• 矿山供应异常：如出现供应上涨，可能对价格形成支撑。
• 钢企大范围减产：如减产超出预期，可能加剧矿价下跌。
• 行业政策变动：环保政策、粗钢压减政策可能对市场产生较大影响。

数据与图表说明

• 铁矿石2201合约：本周失守700点，继续下挫。
• 港口库存：45港库存总量降至1.3亿吨以下，但巴西矿库存持续上升。
• 高炉开工率与产能利用率：全国数据维持偏低水平，唐山相对平稳，其他地区检修明显。
• 到港与疏港量：北方六港到港量环比增加，疏港量小幅下降，显示港口库存可能逐步累积。

目录结构

• Part 1 上期复盘：回顾市场走势、供需变化及操作建议。
• Part 2 本期分析：详细分析供应、需求、库存及政策对价格的影响。
• Part 3 风险提示：列出主要风险因素，包括矿山发货、高炉开工及政策变化。

免责声明

• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或时效性。
• 不构成任何投资建议，投资决策需由投资者自行判断。
• 报告反映分析师个人观点，不代表公司立场。