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兴证早评总结

一、金融板块

核心内容

金融板块整体呈现短线承压、中线震荡反弹的格局。

主要观点

• 股指期货：短期面临阻力位压制，市场抛压增大，受美股下跌影响，VIX恐慌指数上升，短期利空明显。但中长线维持震荡反弹趋势，政策宽松、消费促进、地产宽松等利好因素支撑市场。
• 金融期权：上证50ETF、沪深300ETF（沪、深）及沪深300指数均出现下跌，显示短期市场情绪偏空。基本面改善、估值支撑强、政策利好等因素仍支撑中长线走势，建议继续关注备兑策略。

关键信息

• 疫情缓解，经济回暖迹象显现。
• 乘用车购置税降低政策落地，提振汽车消费。
• 新能源产业链持续走强。
• 短线调整概率较大，中线趋势不变。

二、有色金属板块

核心内容

有色金属板块整体维持震荡走势，铜与铝市场表现各异。

兴证沪铜

• 现货报价：华北、华东、西南地区报价均有所下调，但华东地区略有回升。
• 库存变化：LME铜库存增加，国内阴极铜库存大幅上升。
• 基本面：国内铜产量略有回升，但再生铜供应紧张，贸易商惜售情绪减少，下游电网工程订单回暖。
• 观点：短期震荡，关注实际修复情况。

兴证沪铝

• 现货报价：多个地区报价下调，整体偏弱。
• 库存变化：LME库存下降，国内社库减少。
• 基本面：5月电解铝运行产能增长，西北铝水比例上升，铝锭产量环比减少，下游消费持稳向好。
• 观点：短期震荡，基本面改善支撑中长期走势。

三、能源化工板块

核心内容

能源化工板块整体偏强，但部分品种存在回调风险。

兴证聚丙烯

• 现货报价：华东地区拉丝（油、煤）价格均有上涨。
• 基本面：供应端排产率下降，检修装置重启；需求端BOPP企业开工回升，整体需求驱动明显。
• 观点：短期偏强，但终端修复有限，上方承压，关注下游实质修复情况。

兴证PTA&MEG

• 现货报价：PTA上涨，MEG下跌。
• 基本面：PTA成本支撑强，PX强势带动PTA高位运行；MEG低估值下存在修复需求，但高库存、高仓单压制涨幅。
• 观点：PTA短期偏强，但需警惕回调；MEG短期修复估值，但反弹空间有限。

兴证甲醇

• 现货报价：华东、江苏、广东等地价格有所下跌。
• 基本面：国内供应和进口量充足，传统下游进入淡季，港口库存压力大。
• 观点：总体走势震荡，成本支撑较强，关注后续检修动态。

兴证尿素

• 现货报价：山东、安徽等地报价稳中有升。
• 基本面：农需接近尾声，工业需求疲弱，但化工煤价格坚挺提供支撑。
• 观点：高位震荡为主，关注检修动态。

四、农产品板块

核心内容

农产品板块呈现震荡偏强态势，部分品种受供需变化影响波动明显。

兴证油粕

• 现货报价：豆油、豆粕价格震荡，棕榈油库存下滑。
• 基本面：外盘震荡偏强，国内消费疲弱，但现货高升水支撑价格。
• 观点：短期多空交织，中长期因减产预期偏强。

兴证生猪

• 现货报价：全国外三元毛猪均价微跌，主产区价格稳定。
• 基本面：生猪需求好转，猪粮比反弹，收储政策持续。
• 观点：现货价格季节性转强，期货升水较高，期现劈叉导致价格剧烈震荡。

五、总结

• 金融板块：短期受美股下跌影响承压，但中线震荡反弹趋势不变，政策利好支撑市场。
• 有色金属：铜铝价格震荡，基本面逐步改善，但短期调整概率较大。
• 能源化工：聚丙烯、PTA偏强，MEG震荡修复，甲醇、尿素高位震荡，成本支撑显著。
• 农产品：油粕震荡偏强，生猪价格因期现差异剧烈波动，关注后续政策与需求变化。