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2022-06-10 甲醇早报总结

核心内容

2022年6月10日甲醇早报分析了甲醇市场近期的走势及影响因素，包括基本面、基差、库存、盘面、主力持仓和市场预期等方面。整体来看，甲醇市场在成本支撑下短期偏强，但面临淡季需求和进口压力，预计后续将冲高回落。

主要观点

1. 市场走势

• 甲醇2209合约：短期偏强，但受传统下游淡季影响，后续回落可能性较大。
• 操作建议：短线操作建议在2870-2950区间，长线多单建议逢高离场。

2. 成本支撑

• 煤炭价格维持高位，对甲醇成本形成支撑。
• 运费上涨对进口成本有一定支撑作用。

3. 基差与价差

• 6月9日江苏甲醇现货价为2800元/吨，基差-95，现货贴水期货。
• 进口价差-91，进口成本高于现货价格。
• 各区域价差有所波动，如江苏-鲁南价差-125元/吨，江苏-内蒙古价差-430元/吨。

关键信息

一、基本面数据

• 内地出货：周内整体出货尚可，煤炭成本支撑仍在。
• 港口到港：进口船货集中到港，弱基差或延续，随着基差扩大，部分货物流动性减弱。
• 库存：截至6月9日，华东、华南港口社会库存总量为75.58万吨，较上周增加7.1万吨；沿海地区可流通货源约47.5万吨，较上周增加5万吨。

二、市场价与价差

三、期货市场

• 期货收盘价：2895元/吨，较前值下跌50元/吨。
• 注册仓单：4620张，与前值持平。
• 有效预报：0张，与前值持平。

四、开工率

五、库存情况

六、多空因素分析

利多因素

1. 煤炭价格高位运行，对甲醇成本支撑明显。
2. 宏观经济预期偏暖，带动能化商品整体走强。
3. 国内运费略有上移，对到货成本形成支撑。
4. 端午节后，山东地区下游刚需补充尚可，产区上游停售有现。

利空因素

1. 5-6月进口仍相对充裕，港口卸货通畅，预计后续累库。
2. 宁波项目降负运行，南京一期停车检修，关注重启节点。
3. 6-7月南方雨水增多，地产与出口偏弱，或对甲醛、板厂类需求形成利空。

风险提示

• 疫情大规模扩散：可能对市场运行造成影响。
• 检修节奏：部分企业检修重启时间尚不明确，可能影响供应。

附：图表与数据

• 甲醇现货价格：图表显示各区域价格波动情况。
• 甲醇基差：基差持续走弱，现货贴水期货。
• 甲醇负荷：全国及各地区甲醇生产负荷数据。
• 甲醇港口库存：华东与华南港口库存数据。
• 甲醇各工艺生产利润：煤制、天然气制、焦炉气制利润变化。
• 甲醇进口价差：进口成本与现货价差。
• 甲醇传统下游产品价格：甲醛、二甲醚、醋酸价格及利润。
• MTO生产利润和负荷：MTO装置利润及负荷数据。
• 甲醇装置检修情况：国内主要企业检修计划与损失量。

结论

综上所述，甲醇市场在成本支撑下短期偏强，但受传统下游淡季和进口压力影响，后续有冲高回落的可能。建议投资者短线操作关注2870-2950区间，长线多单可考虑逢高离场。需密切关注疫情扩散情况、检修重启节奏及需求变化对市场的潜在影响。