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PVC市场分析总结

冠通期货报告显示，PVC市场在2025年12月9日呈现震荡下行趋势。价格下跌主要受供需面和情绪因素影响。

供应端，PVC开工率环比下降0.33个百分点至79.89%，但仍处于较高水平；上游电石价格稳定，但产量下降有限；新增产能如万华化学、天津渤化和青岛海湾等项目投产，增加了供给压力。

需求端，PVC下游订单不佳，房地产市场持续调整，2025年1-10月投资、销售、新开工和竣工面积同比降幅显著，如投资下降14.7%，商品房销售面积下降6.8%；30大中城市商品房成交面积环比回落28.93%，房地产改善需更多时间。

库存方面，社会库存继续增加，截至12月4日达105.89万吨，同比增26.77%，库存压力较大；基差数据中性偏低。

政策因素上，印度终止PVC BIS政策和取消反倾销税缓解部分出口担忧，但中国台湾台塑报价下跌30-60美元/吨，及12月传统淡季，抑制市场情绪。

期货表现：PVC2601合约减仓下行，跌幅1.02%，收盘4367元/吨，基差-32元/吨。

整体基本面支撑有限，供需矛盾和库存压力预期短期偏弱，需关注政策和需求变化。投资有风险，入市需谨慎。