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报告摘要

报告日期： 2024年03月22日
报告机构： 冠通期货研究咨询部

供应端：
- PVC开工率环比上升至80.24%，处于历年同期中性偏高水平。
- 3月份检修量增加，但春检尚未大规模启动。
- 海外价格稳定后，出口需求减弱，但台湾台塑4月份PVC报价上调10美元/吨。
需求端：
- 房地产数据持续疲软：1-2月房地产开发投资同比下降9.2%，商品房销售面积和销售额大幅下滑。
- 春节假期延长导致下游停工，社会库存继续累库，处于高位。截至3月22日，PVC社会库存环比增长7.4%达6007万吨，同比去年农历同期增长154.1%。
- 房地产相关指标（如新开工、销售）同比下降显著，改善需政策支持。
市场行情：
- 期货方面，PVC2405合约减仓震荡下行，收盘价5938元/吨，跌幅1.31%。
- 基差方面，华东地区电石法PVC主流价下跌至5725元/吨，期货基差-213元/吨，走强6元/吨。
策略建议：
- 基于基本面较弱和库存压力，推荐区间操作，逢高做空为主，关注区间下沿支撑。