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证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2018年4月17日的晨会聚焦内容，涵盖宏观经济、行业分析、公司点评及重点数据更新等多个方面，主要分析了A股市场走势、行业发展趋势及投资策略建议。

主要观点

国际市场表现

• 道琼斯上涨0.87%，标普500上涨0.81%，纳斯达克上涨0.70%。
• 德国DAX下跌-0.41%，富时100下跌-0.91%，日经225微涨0.26%，恒生指数下跌-1.6%。
• 港股暴跌对A股造成拖累，导致沪指大幅下挫，市场情绪偏谨慎。

大宗商品走势

• 美元指数下跌0.39%，COMEX黄金微涨0.07%，NYMEX原油下跌1.44%。
• 铁矿石和螺纹钢期货价格看涨，LME铜和LME铝分别上涨0.78%和4.25%。
• CBOT大豆、玉米、小麦均下跌，其中小麦跌幅最大达-2.32%。
• BDI指数上涨2.11%，显示航运市场有所回暖。

A股投资策略

• 短期市场调整，建议关注成长龙头股。
• 中期配置建议关注医药、TMT、新能源汽车产业链。
• 行业配置方面，建议多配贵金属和债市，标配创业板和黑色系，减持外汇。
• **IPO“堰塞湖”**正在快速消解，监管趋严有助于提升发行质量。

关键信息

创业板1季报分析

• 创业板1季度业绩增速回升至27.55%，其中创业板50增幅最大。
• 未发生并购的公司内生增长显著，而发生并购的公司增速相对较低。
• 商誉减值损失预计影响业绩增速4-5个百分点。
• 30亿以下小市值公司业绩仍为负增长，200亿以上公司增长最快，估值匹配度高。

行业分析

• 银行行业：存款利率上限或将逐步放开，但对净息差影响有限，建议关注农行、工行、建行、招行、南京银行、平安银行。
• 食品饮料行业：看好白酒、啤酒、调味品的业绩增长，推荐海天味业、中炬高新、千禾味业。
• 锂电池行业：新能源汽车销量增长显著，但预计4月增速将回落，关注天齐锂业、杉杉股份、星源材质、当升科技、新宙邦。
• 水务行业：兴蓉环境营收增长提速，关注后续项目落地。
• 通信行业：宜通世纪通信业务稳健增长，倍泰健康助力业绩提升，推荐“增持”。
• 染料行业：浙江龙盛受益于染料提价，预计2018年实现高增长，给予“买入”评级。

市场风险提示

• 政策风险、经济下滑、金融监管超预期、海外黑天鹅事件、系统性风险等。

重点数据更新

限售股解禁明细

• 多家公司于4月18日及19日解禁，涉及晶方科技、吉比特、正丹股份、新凤鸣、今飞凯达、双星新材、大港股份等。

沪深港通前十大活跃个股

• 中国平安、恒生电子、招商银行、华夏幸福、工商银行等为A股十大活跃个股。

新股申购及IPO信息

• 伯特利和药明康德为近期新股申购及IPO信息。

投资建议

短线建议

• 关注海南板块、软件服务、电信运营等板块。
• 保持仓位，继续配置计算机、家电等行业。

中线建议

• 关注国企改革、证金公司概念股、二线蓝筹。

长线建议

• 关注医药、TMT、新能源汽车产业链中的成长龙头股。

公司点评

兴蓉环境(000598)

• 营收增长提速，关注后续项目落地。
• 水务业务发展平稳，垃圾焚烧项目增加在运规模。

宜通世纪(300310)

• 通信业务稳健增长，倍泰健康锦上添花。
• 毛利率略有下降，预计逐步回升。

华宇软件(300271)

• 主营发展稳健，并购联奕科技助力增长。
• 预计2018-2020年EPS分别为0.72元、0.94元、1.16元。

豫金刚石(300064)

• 业绩低于预期，关注宝石级项目和资产重组进展。
• 超硬材料制品营收大幅增长，预计18年持续高增长。

浙江龙盛(600352)

• 染料大幅提价，18年有望实现高增长。
• 中间体价格上涨，成为业绩增长另一动力。

总结

本报告提供了对2018年4月A股市场的全面分析，涵盖了宏观经济、行业趋势、公司表现及投资建议。主要关注点包括市场风险偏好、行业配置、政策变化及企业业绩。建议投资者在短期关注成长龙头股，中期布局医药、TMT、国企改革，长期则关注行业趋势及政策导向。同时，需警惕市场系统性风险及行业竞争加剧等潜在风险。