20240905-长城国瑞证券-中天科技-600522.SH-能源网络在手订单充足_24H2海洋板块建设加速_5页_334kb

中天科技（股票代码600522SH）发布2024年半年度报告，2024H1营业总收入21416亿元，同比增长632%，但归母净利润为1460亿元，同比下降2531%；扣非归母净利润1327亿元，同比下降933%；毛利率降至16.68%，净利率降至6.81%，环比有所下降。2024Q2业绩环比显著提升，收入和利润指标环比增长明显，整体费用率保持稳定。

公司在通信电网领域维持龙头地位，参与中国移动和中国铁塔等多个采购项目，领先宽带产品和AI算力相关项目。能源网络领域在手订单约282亿元，其中海缆板块项目进展顺利，先后中标国际项目和多个国家地区订单。

预计2024-2026年归母净利润分别为3566亿元、4307亿元、4886亿元，EPS分别为1.04元、1.26元、1.43元，当前PE倍数较高，维持“买入”评级，基于海风建设加速和多业务增长潜力。风险包括原材料价格波动、政策和竞争加剧。