20221221-国金证券-_微观大势_系列_疫情冲击_对哪些产业影响大__12页_1mb

报告摘要

疫情对经济与产业的影响分析总结

核心内容概述

近期全国多地疫情快速扩散，对经济生产造成明显扰动。疫情对劳动力供给的干扰加快显现，影响生产、消费等经济活动，劳动密集型产业和依赖线下场景的服务业受到冲击较大。此外，人口流动频繁、医疗资源相对匮乏的地区，如广东、四川、北京、河南、江苏、安徽等地，或面临更大的疫情冲击风险。同时，部分老年人口比例高、疫苗接种率低的地区，如吉林、黑龙江、上海等地，或承受“次生风险”，医疗救治压力显著。

主要观点

疫情对经济的短期影响已显现：
11月制造业工业增加值较10月回落3.2个百分点，服务业生产、消费再度走弱。疫情导致人流疲软，拖累生产活动，地铁客运量、公路货车通行量、邮政快递揽收量均出现明显回落。
人口流动频繁地区易受影响：
劳动力输入、输出较多的地区，如广东、四川、河南、江苏、安徽等地，因春节返乡等因素，面临更大的疫情传播和劳动力供给干扰风险。
医疗资源薄弱地区面临更大压力：
人均医疗资源水平较低的地区，如广西、江西、广东、福建、安徽等地，以及老年人口比例高的地区，如吉林、黑龙江、上海等地，可能承受更大医疗救治压力，存在“次生风险”。
劳动密集型产业首当其冲：
疫情对劳动密集型产业的生产造成直接影响，家具制造、文教体育、饮料制造等产业在广东、四川等地产值占比高，受疫情影响更显著。
出口依赖度高的产业或进一步拖累出口表现：
劳动密集型产品出口占我国制造业出口的比重达40%，其中部分产业出口依赖度高，如文教体育、皮革毛皮、家具制造等，疫情冲击可能影响出口竞争力，加剧出口下行压力。

关键信息

疫情扩散对劳动力供给的干扰：
12月7日至20日，全国地铁客运量回落46.8%，公路货车通行量、邮政快递揽收量分别回落14%、39%，物流不畅影响生产效率。
人口流动与疫情传播的关系：
北京、广州等地人口迁出与迁入差值明显走扩，显示劳动力提前返乡趋势，加大疫情传播风险。
医疗资源水平与疫情应对能力：
我国人均ICU床位数仅为发达经济体平均水平的24%，医疗资源地区分化明显，广东、四川等地人均医疗资源水平相对较低。
劳动密集产业受冲击较大：
广东、四川等地的家具制造、文教体育、饮料制造等劳动密集型产业产值占比较高，疫情对这些产业的生产影响更为显著。
出口依赖度高的产业面临更大挑战：
文教体育、皮革毛皮、家具制造等劳动密集产业出口依赖度高，疫情冲击可能进一步拖累我国出口表现。