> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪镍&不锈钢早报总结 - 2026年6月3日 ## 核心内容概述 本报告为2026年6月3日沪镍与不锈钢的早间市场分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及结论等内容，旨在为投资者提供市场动态和趋势判断。 --- ## 沪镍市场分析 ### 基本面 - **价格走势**：外盘高位震荡，沪镍价格在20日均线以上运行。 - **上游供应**：镍矿价格区间持稳，但海运费小幅上涨，导致到岸成本上升；印尼镍矿RKAB审批完成约90%，但节奏偏慢，内贸矿价维持高位。 - **镍铁供应**：高镍铁出厂价弱稳，高品资源偏紧，但钢厂采购意愿偏弱，废不锈钢价格走弱，替代效应增强，高价成交困难。 - **电解镍库存**：国内精炼镍库存持续累积，现货消化压力不减，抑制价格向上弹性。 - **下游需求**：新能源领域三元前驱体排产维持高位，硫酸镍原料偏紧，MHP折扣系数维持高位；但磷酸铁锂份额持续挤压，三元材料增速放缓。 - **不锈钢需求**：社会库存延续去化但节奏放缓，终端消费疲弱，已进入季节性淡季，交投清淡。 ### 技术面 - **基差**：现货基差为-900，偏空。 - **库存**：LME库存减少1104吨，上交所仓单增加418吨，总库存减少686吨，偏空。 - **盘面走势**：收盘价低于20日均线，20日均线向下，偏空。 - **主力持仓**：主力净空，空头增加，偏空。 ### 结论 - 沪镍2607合约预计在20日均线附近震荡运行。 --- ## 不锈钢市场分析 ### 基本面 - **现货价格**：持平，矿供应开始恢复，库存小幅回升。 - **成本支撑**：印尼政策和硫磺问题仍未解决，矿价维稳，镍铁价格弱稳，成本线有一定支撑。 - **需求情况**：进入淡季，终端消费疲弱，整体交投清淡。 ### 技术面 - **基差**：不锈钢平均价格基差为972.5，偏多。 - **库存**：期货仓单增加5323吨，中性。 - **盘面走势**：收盘价在20日均线以上，但20日均线向下，中性。 ### 结论 - 不锈钢2607合约预计在20日均线附近震荡运行。 --- ## 价格与库存数据 ### 沪镍价格 - **沪镍主力**：6月2日为144850，6月1日为143580，涨跌1270。 - **上海现货**：6月2日为143950，6月1日为143750，涨跌200。 - **升贴水**：金川镍升800，进口镍贴350。 ### 不锈钢价格 - **不锈钢主力**：6月2日为15065，6月1日为14850，涨跌215。 - **冷卷价格**：无锡304*2B为15850，佛山为16500，杭州为15800，均持平。 ### 库存情况 - **LME库存**：6月2日为275340吨，环比减少1104吨。 - **上交所仓单**：6月2日为84273吨，环比增加418吨。 - **总库存**：6月2日为359613吨，环比减少686吨。 - **无锡库存**：5月29日为58.44万吨，环比上涨0.29万吨。 - **全国库存**：5月29日为112.59万吨。 - **不锈钢总库存**：2026年1月4日为118762.5吨，2026年5月29日为82518吨。 --- ## 镍矿与镍铁价格 ### 镍矿价格 - **红土镍矿CIF（Ni1.5%）**：6月2日为66美元/湿吨，6月1日为66美元/湿吨，涨跌0。 - **红土镍矿CIF（Ni0.9%）**：6月2日为33.5美元/湿吨，6月1日为33.5美元/湿吨，涨跌0。 - **海运费**：苏里高-连云港为15.5美元/吨，苏里高-宁德港为14.5美元/吨，均持平。 ### 镍铁价格 - **高镍铁**：6月2日为1147.73元/镍点，6月1日为1147.03元/镍点，涨跌0.7。 - **低镍铁**：6月2日为3625元/吨，6月1日为3625元/吨，涨跌0。 ### 生产成本 - **传统成本**：废钢生产成本为14591元，低镍+纯镍成本为18351元。 --- ## 进口价折算 - **进口价**：6月2日为148554元/吨，具体数据如下： - 1日：90000元/吨 - 163日：85000元/吨 - 325日：95000元/吨 - 487日：105000元/吨 - 649日：98000元/吨 - 811日：150000元/吨 - 973日：100000元/吨 - 1135日：120000元/吨 - 1297日：140000元/吨 - 1459日：370000元/吨 - 1621日：250000元/吨 - 1783日：180000元/吨 - 1945日：160000元/吨 - 2107日：130000元/吨 --- ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经授权不得更改、复制或传播。 - 报告内容基于公开资料和实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务建议，投资者据此操作，风险自担。