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大越期货镍与不锈钢早报总结（2025年8月4日）

伊情概述

本报告由大越期货投资咨询部祝森林分析提供，分析内容为沪镍、不锈钢等品种的期货市场情况，不含任何投资建议。

沪镍分析要点

1. 基本面：镍价偏弱运行，下游需求仍以刚需为主，新能源汽车电池需求减少，中期过剩格局未变，偏空。
2. 基差：现货基差为880，显示当前价格与期货价存在折价，偏多。
3. 库存：LME库存小幅增加，上期所仓单减少，整体偏空。
4. 均线与形态：收盘价位于20日均线以下，均线向下，主力持仓净空，偏空。
5. 结论：预计沪镍2509合约在20日均线附近宽幅震荡运行。

##不锈钢分析要点

1. 基本面：现货价格持平，进入传统消费淡季，短期供需中性。
2. 基差：平均基差为835，显示期货溢价，偏多。
3. 库存：期货仓单略有减少，偏空。
4. 均线与形态：收盘价在20日均线上方，均线向上，偏多。
5. 结论：预计不锈钢2509合约同样在20日均线附近宽幅震荡。

影响因素总结

• 利多因素：新能源汽车产销数据较好；政策面支持反内卷。
• 利空因素：国内镍产量继续大幅上升，需求增长乏力，长期过剩格局难改；原材料成本线仍处于低位。

结语

综合来看，沪镍及不锈钢短期在多空因素交织下预计以震荡为主，投资者需谨慎操作，关注库存变化及后续政策动向。

免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。