20230829-开源证券-京北方-002987.SZ-公司信息更新报告_上半年业绩高增长_订单充沛成长动能充足_4页_711kb

关于京北方（002987.SZ）的投资分析总结

核心信息：

1. 投资评级与目标： 维持“买入”评级，上调至2023-2025年的高速增长预期。预计2023-2025年归母净利润分别为350亿、441亿、555亿人民币，对应EPS为0.79元、1.00元、1.26元，当前PE分别为264倍、210倍、166倍。

2. 业绩亮点：

   • 2023年上半年，公司实现营收202.3亿元（+170.5%），归母净利润15亿元（+43.05%），扣非净利润13.9亿元（+49.47%）。
   • 业务结构优化，信息技术服务收入占比提升至64.84%（软件产品及解决方案占比达21.20%），毛利率增至23.13%。
   • 在手订单充裕，截至2023年6月末已签合同额7787亿元（+38.84%），研发和技术人员较上年增加19.15%。

3. 长期动能：

   • 公司发布2023年股权激励计划，设定业绩目标为2023-2025年营收或利润增速不低于20%/44%/73%，有望激发员工积极性并稳定业绩。
   • 持续拓展新客户，包括中小银行、非银行金融机构等，客户布局更加完善。

4. 风险提示：

   • 政策推进速度、银行IT投入及订单落地不及预期等风险可能存在。

风险提示及相关规定：

• 报告基于聚源及开源证券研究数据，分析师为陈宝健、闫宁，证书编号S0790523080003。
• 提醒投资者注意评级方法、估值局限性及投资风险，谨慎参考报告建议。