20240323-中国银河-汽车行业周报_2024新款新能源车型陆续进入交付期_3月渗透率快速回升_11页_459kb

行业周报：汽车行业分析

重点观点

1. 3月车市销量反弹：

   • 乘联会数据显示，3月1-17日，乘用车零售698万辆，同比+13%，较上月同期增长27%；批发828万辆，同比+25%，环比增长121%。
   • 2024年一季度累计零售3841万辆，同比+16%；批发4228万辆，同比+13%。

2. 新能源车渗透率大幅回升：

   • 3月1-17日新能源车零售335万辆，同比+56%，环比增长115%；新能源批发312万辆，同比+31%，环比增长138%。
   • 乘联会预估，3月狭义乘用车渗透率可达45.5%，新能源车零售同比+371%，环比+932%。

3. 渗透率长期趋势：

   • 新能源车对燃油车的领先优势显著，渗透率预计自3月起回升至2023年底水平，并全年保持稳中向上的趋势。

市场表现

1. 板块涨跌：

   • 汽车板块周涨跌幅0.90%，位列30个行业中第7位。
   • 分子板块：摩托车及其他(+28.3%)、乘用车(+2.80%)、销售及服务(-0.18%)、商用车(-2.3%)、零部件(-3.4%)。

2. 个股表现：

   • 涨幅前五：动力新科(+60.97%)、大为股份(+37.86%)、威帝股份(+31.62%)、青岛双星(+26.78%)、万丰奥威(+12.57%)
   • 跌幅前五：九号公司-W(-12.20%)、圣龙股份(-10.82%)、中马传动(-7.79%)、常青股份(-7.76%)、新泉股份(-6.62%)

3. 估值：

   • 市盈率（PS）：销售及服务(3596x)、零部件(2488x)、摩托车及其他(2036x)
   • 市净率（PB）：零部件(236x)、摩托车及其他(220x)、乘用车(202x)

投资建议

• 整车端：推荐 广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车
• 智能化零部件：推荐 华域汽车、伯特利、德赛西威、中科创达、科博达、均胜电子、星宇股份
• 新能源零部件：推荐 法拉电子、中熔电气、华纬科技、精锻科技、拓普集团、旭升集团

风险提示

1. 汽车销量不达预期。
2. 芯片及零部件短缺。
3. 行业竞争加剧。