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新车型陆续上市，市场回暖可期 - 锂电行业周报总结

核心内容

本报告由川财证券行业公司部发布，时间为2023年2月10日，分析师孙灿。报告主要围绕锂电行业近期动态、市场表现及产业链价格变化，分析行业发展趋势和投资机会。

主要观点

• 市场回暖预期增强：理想汽车L7车型上市后市场反馈良好，随着政策明朗和春节后开工，整体销售有望回暖。
• 电池成本持续下降：锂电池上游原材料价格持续下行，电解液、铜箔、隔膜等环节降价，推动电池整体成本下降，盈利能力提升。
• 投资建议：建议关注锂电池行业整体投资机会，特别是头部企业及新技术渗透环节。

市场一周表现

行业表现

• 电力设备指数：下跌1.16%
• 上证指数：下跌0.08%
• 沪深300指数：下跌0.85%
• 电池指数：下跌2.36%
• 光伏设备指数：下跌1.54%
• 风电设备指数：上涨0.23%

个股涨跌幅情况

周涨幅前三：

1. 科恒股份（300340.SZ，29.07%）
2. 亿华通-U（688339.SH，13.10%）
3. 翔丰华（300890.SZ，11.74%）

周跌幅前三：

1. 骄成超声（688392.SH，-12.27%）
2. 湘潭电化（002125.SZ，-8.21%）
3. 恩捷股份（002812.SZ，-7.43%）

行业动态

• 技术突破：美国斯坦福大学和SLAC国家加速器实验室在锂金属电池短路与易燃问题上取得进展。
• 企业布局：
  • 蔚来：计划扩建充换电站，推出150度半固态电池。
  • 大众：因软件缺陷召回ID.4电动车，未来将集中资源发展电动汽车。
  • 三星SDI：研究锂空气电池，向全固态电池过渡。
  • 日产：成功开发全固态电池，预计2025年试生产，2028年量产。
  • 特斯拉：将在3月1日举办投资者日，公布新一代纯电平台信息。
  • 比亚迪：获得瑞典电动大巴订单，拓展国际市场。
  • 宝马：计划2025年前推出全固态电池原型车，未来应用于量产车。
  • 三菱材料：涉足废旧锂电中稀有金属回收业务。
• 产业政策与基础设施：
  • 北京：新建居住项目需按0.5-0.75辆/户配置电动自行车车位。
  • 壳牌：成立新能源科技公司，注册资本4.78亿元。
• 供应链与资源：
  • 印尼：钴产量全球第二。
  • 淡水河谷：成为特斯拉电池镍供应商，通用汽车有意竞购其贱金属业务。
  • 天奇股份：与丰巢能源合作建设废旧磷酸铁锂电池回收项目。
  • GGII数据：2023年首月，多家厂商宣布扩产计划，涉及产能311GWh，投资超1000亿元。

产业链数据

公司动态

• 英联股份：投资30.89亿元建设复合铜箔和铝箔生产线。
• 凯盛新材：子公司潍坊凯盛规划新建10000吨/年新型锂盐产能。
• 孚日股份：锂电池电解液添加剂项目推进中。
• 福斯特：拟境外发行GDR并在瑞士证券交易所上市。
• 振华科技：非公开发行A股申请获证监会受理。
• 藏格矿业：新增2000吨纳滤达产项目。
• 珠海冠宇：2.5GWh产线已量产，10GWh项目在建。
• 科信技术：储能锂电池基于方形铝壳磷酸铁锂电池，拥有网状多孔富锂锰基正极材料技术。
• 楚江新材：子公司顶立科技高纯碳粉技术可用于锂电负极材料。
• 盛新锂能：获得瑞士证券交易所GDR上市附条件批准。
• 胜华新材：控股股东变更为石大控股公司，实际控制人变更为青岛西海岸新区国有资产管理局。
• 永太科技：设立全资子公司永宏锂业，注册资本1亿元。
• 永兴材料：锂盐二期年产180万吨选矿项目已投产。
• 宁德时代：麒麟电池预计一季度量产，推进钠离子电池产业化。
• 亿纬锂能：20GWh基地项目签约成都，投资约100亿元。
• 赣锋锂业：三元固液混合电池搭载于赛力斯SERES-5车型，2023年上市。
• 璞泰来：三大子公司锂电项目开工，投资86亿元。
• 雅化集团：与LGC签署4年期氢氧化锂供货协议，总计3万吨。
• 湖南裕能：公开发行上市，市场占有率25%，宁德时代、比亚迪入股。
• 钒钛股份：计划2023年上半年建成电解液产线，产能2000立方米/年。
• 泰和新材：纤维锂电池用于智能穿戴，中试线建设中。
• 科恒股份：主营锂电正极材料和智能装备。
• 美联新材：子公司安徽美芯主营湿法隔膜，参股公司华钠新材提供层状氧化物正极材料。
• 日科化学：拟设立合资公司建设年产6万吨电解液项目，投资9.5亿元。
• 粤桂股份：新建项目年产2万吨氨基磺酸，用于锂电池添加剂和电解质。
• 星源材质：为FREYR Battery Norway AS等客户提供半固态电池隔膜。
• 格林美：具备万吨级钠离子电池前驱体和正极材料产能。
• 万向钱潮：万向123供应大众7系三元锂电池，通过全针刺测试。
• 东风股份：子公司拟20亿元投资新能源电池隔膜及综合材料项目。
• 吉翔股份：收购湖南永杉锂业，布局锂盐业务，收缩影视业务。
• 珈伟新能：未来集中资源发展光伏行业，不再涉足锂电池生产。

风险提示

• 供应链瓶颈可能导致需求不及预期。
• 市场竞争加剧可能影响行业盈利能力。

投资评级

• 证券投资评级：基于6个月内绝对收益，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：基于6个月内行业相对市场基准指数收益，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经许可不得传播。
• 报告内容基于公开信息，不保证其真实性、准确性或完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 投资者应自行评估风险并咨询专业顾问。