20180928-西证国际证券-固定收益日报_5页_334kb

报告摘要

固定收益日报总结

核心内容

2018年9月28日的固定收益日报涵盖了全球及亚洲主要市场的债券动态，重点分析了美国、中国及香港地区的国债和政府债券价格，以及AT1债券、投资级别债券、高收益债券的市场表现。报告还提及了近期新发债券企业名单，并附有免责声明及联系方式。

债市重点新闻

美国债市：10年期美债收益率小幅上扬至3.07%，市场对美联储加息已有所预期，且加息幅度符合预期。收益率在3%以上整固，表明市场对长期利率的稳定预期。
亚洲市场：确认美联储加息预期后，表现平稳。投资级别债券利差轻微收窄1-2基点，显示投资者对5年、10年、30年远年期债券的信心有所恢复。
假期影响：下周一为国庆假期，中港两地交投将偏静，市场流动性可能下降。

近期新发债券

以下企业有意向发行美元债券：

海南航空
中银航空租赁
平安不动产
中国铝业
北京汽车
广汇汽车
阳光城集团

国债/政府债券价格（参考价格）

中国国债（AA-评级）

3年期：收益率3.260%，价格未提供
5年期：收益率3.450%
10年期：收益率3.640%
30年期：收益率4.120%

美国国债（AAA评级）

3年期：价格99.61，收益率2.888%
5年期：价格99.64，收益率2.953%
10年期：价格98.52，收益率3.050%
30年期：价格96.55，收益率3.179%

香港政府债（AAA评级）

3年期：价格100.40，收益率2.326%
5年期：价格94.80，收益率2.391%
10年期：价格90.68，收益率2.454%
15年期：价格91.44，收益率2.671%

AT1债券价格（仅供专业投资者）

发行人	发行人/担保人/母公司	票面利率	回购日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国银行	中国银行 3988.hk 601988.ch	6.750%	10/23/2019	102.18	4.60	Ba1	BB
工商银行	工商银行 1398.hk 601398.hk	6.000%	12/10/2019	101.50	4.66	Ba1	BB-
建设银行	建设银行 0939.hk 601939.ch	4.650%	12/16/2020	99.44	4.91	Ba1	BB-
交通银行	交通银行 3328.hk 601328.ch	5.000%	7/29/2020	99.97	5.01	Ba3	N.A.
邮政储蓄银行	邮政储蓄银行 1658.HK	4.500%	9/27/2022	94.31	6.15	Ba2	N.A.
招商银行	招商银行 3968.HK	4.400%	10/25/2022	93.78	6.17	N.A.	BB-
民生银行	民生银行 1988.HK	4.950%	12/14/2021	96.24	6.27	N.A.	N.A.
浙商银行	浙商银行 2016.HK	5.450%	3/29/2022	92.77	7.88	N.A.	N.A.
青岛银行	青岛银行 3866.HK	5.500%	9/19/2022	90.29	8.48	N.A.	N.A.
徽商银行	徽商银行 3698.HK	5.500%	11/10/2021	94.91	7.38	N.A.	N.A.
郑州银行	郑州银行 6196.HK	5.500%	10/18/2022	89.36	8.73	N.A.	N.A.
重庆银行	重庆银行 1963.HK	5.400%	12/20/2022	89.36	8.49	N.A.	N.A.
锦州银行	锦州银行 416.HK	5.500%	10/27/2022	83.15	10.83	N.A.	N.A.
中信银行国际	中信银行 0998.hk	7.250%	4/22/2019	101.52	4.47	Ba2	N.A.
中信银行国际	中信银行 0998.hk	4.250%	10/11/2021	93.75	6.56	Ba2	N.A.
中国信达资产管理	中国信达资产管理	4.450%	9/30/2021	94.71	6.44	B1	N.A.
中国华融金融二期	中国华融金融二期	2.875%	9/14/2021	92.68	5.60	Baa1	N.A.

投资级别债券价格（仅供专业投资者）

中资（CHINA） - 金融类（FINANCIALS）

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
友邦保险	友邦保险 1299.hk	3.125%	3/13/2023	96.94	3.88	N.A.	A
中国银行香港	中国银行香港	3.875%	6/30/2025	98.14	4.19	A1	N.A.
东亚银行	东亚银行 0023.hk	6.125%	7/16/2020	103.91	3.85	Baa3	BBB
中银航空租赁	中银航空租赁	4.375%	5/2/2023	100.70	4.21	N.A.	A-
中国交通银行	中国交通银行	4.500%	10/3/2024	100.31	4.18	N.A.	N.A.
中国建设银行	中国建设银行	3.125%	1/20/2020	99.17	3.78	A1	A
中信银行国际	中信银行国际	6.875%	6/24/2020	104.29	4.28	Baa3	N.A.
大新银行	大新银行	5.250%	1/29/2024	100.35	4.14	Baa1	N.A.
富邦银行香港	富邦银行香港	6.125%	11/30/2020	103.66	4.33	N.A.	BBB
海通证券	海通证券 600837.ch	3.500%	4/21/2020	98.88	4.25	N.A.	BBB
中国石化集团	中国石化集团	2.500%	4/28/2020	98.47	3.50	A1	A+
中国石化集团	中国石化集团	3.250%	4/28/2025	94.20	4.27	A1	A+
中国广核集团	中国广核集团	4.000%	11/5/2025	96.41	4.60	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125%	11/28/2021	98.80	3.53	A1	A+
百度	百度 BIDU(美国上市)	3.500%	11/28/2022	98.07	4.01	A3	N.A.
腾讯控股	腾讯控股 0700.hk	6.125%	11/30/2020	103.91	4.33	Baa3	BBB
中国建设银行	中国建设银行	3.125%	1/20/2020	99.17	3.78	A1	A
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	98.65	4.02	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	97.07	4.77	Baa1	A-
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	3.750%	9/3/2019	99.87	3.89	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	5.000%	9/3/2024	101.67	4.67	Baa1	N.A.

中资（CHINA） - 房地产（CORPORATES）

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国海外发展	中国海外发展	3.950%	11/15/2022	98.49	4.35	Baa1	BBB+
华润置地	华润置地 00123.HK	4.500%	2/27/2024	107.36	4.45	Baa1	BBB+
远洋地产	远洋地产	4.450%	2/4/2020	99.76	4.63	Baa3	NR
远洋地产	远洋地产	5.950%	2/4/2027	100.12	5.93	Baa3	NR
万科企业	万科企业	3.950%	12/23/2019	99.88	4.05	Baa2	BBB
中国恒大	中国恒大 03333.HK	7.500%	6/28/2023	92.26	9.56	B2	B
中国恒大	中国恒大 03333.HK	8.750%	6/28/2025	91.47	10.54	B2	B
融创中国	融创中国 1918.HK	8.750%	12/5/2019	102.03	6.91	B2	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	5.950%	7/19/2020	94.82	9.12	B2	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	4.875%	9/15/2021	86.97	10.08	B2	B
禹洲地产	禹洲地产 1628.HK	6.000%	10/25/2023	89.00	8.73	B1	N.A.
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.350%	1/11/2020	99.11	7.08	B2	B
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.525%	4/25/2019	100.56	5.50	B2	N.A.
华润置地	华润置地 00123.HK	3.750%	5/13/2025	97.38	4.21	A2	A
建业地产	建业地产 0832.HK	8.000%	1/28/2020	100.58	7.52	B1	B+
建业地产	建业地产 0832.HK	8.750%	1/23/2021	101.79	7.88	B1	B+
建业地产	建业地产 0832.HK	6.750%	11/8/2021	96.24	8.14	B1	B+

中资（CHINA） - 房地产（PROPERTY）

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
万达地产海外	万达地产海外	3.800%	7/21/2019	96.53	8.32	N.A.	N.A.
万达地产国际	万达地产国际	7.250%	1/29/2024	95.63	8.28	Ba3	B+
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	5.125%	8/14/2022	91.99	7.55	Ba3	BB
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	9.000%	5/21/2020	104.56	6.03	Ba3	BB
旭辉控股	旭辉控股 0884.HK	7.750%	6/5/2020	101.33	6.89	B1	B+
新城发展控股	新城发展控股 01030.HK	5.000%	2/16/2020	97.65	6.81	N.A.	BB-
合景泰富	合景泰富 1813.HK	5.200%	9/21/2022	88.08	8.82	N.A.	N.A.
瑞安房地产	瑞安房地产 0272.HK	5.700%	2/6/2021	99.87	5.76	N.A.	N.A.
瑞安房地产	瑞安房地产 0272.HK	4.375%	10/5/2019	99.34	5.05	N.A.	N.A.
融创中国	融创中国 1918.HK	8.750%	12/5/2019	102.03	6.91	B2	B
中国恒大	中国恒大 03333.HK	7.500%	6/28/2023	92.26	9.56	B2	B
中国恒大	中国恒大 03333.HK	8.750%	6/28/2025	91.47	10.54	B2	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	5.950%	7/19/2020	94.82	9.12	B2	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	4.875%	9/15/2021	86.97	10.08	B2	B
禹洲地产	禹洲地产 1628.HK	6.000%	10/25/2023	89.00	8.73	B1	N.A.
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.350%	1/11/2020	99.11	7.08	B2	B
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.525%	4/25/2019	100.56	5.50	B2	N.A.
世茂地产	世茂地产 0813.HK	4.750%	7/3/2022	96.11	5.92	N.A.	BB
世茂地产	世茂地产 0813.HK	8.375%	2/10/2022	105.22	5.18	Ba3	BB
绿地香港	绿地香港 0337.HK	3.875%	7/28/2019	97.18	7.44	Ba3	B+
绿地香港	绿地香港 0337.HK	3.500%	9/6/2019	96.99	6.88	Ba2	N.A.
绿地香港	绿地香港 0337.HK	5.875%	7/3/2024	85.36	9.20	Ba2	BB-
龙湖地产	龙湖地产 0960.HK	3.900%	4/16/2023	94.85	5.19	Baa3	N.A.
绿城中国	绿城中国 3900.HK	5.875%	8/11/2020	99.83	5.97	Ba3	B+
华润置地	华润置地 00123.HK	6.000%	5/13/2025	97.38	4.21	A2	A
中国石化集团	中国石化集团	2.500%	4/28/2020	98.47	3.50	A1	A+
中国石化集团	中国石化集团	3.250%	4/28/2025	94.20	4.27	A1	A+
中国广核集团	中国广核集团	4.000%	11/5/2025	96.41	4.60	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125%	11/28/2021	98.80	3.53	A1	A+
百度	百度 BIDU(美国上市)	3.500%	11/28/2022	98.07	4.01	A3	N.A.
腾讯控股	腾讯控股 0700.hk	6.125%	11/30/2020	103.91	4.33	Baa3	BBB
腾讯控股	腾讯控股 0700.hk	3.800%	2/11/2025	98.00	4.16	A1	A+
联想集团	联想集团 0992.hk	4.700%	5/8/2019	100.16	4.42	N.A.	N.A.

高收益债券价格（仅供专业投资者）

非地产类（Non-Property）

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
神州租车	神州租车 0699.HK	6.125%	2/4/2020	98.16	7.58	Ba3	BB
神州租车	神州租车 0699.HK	6.000%	2/11/2021	95.29	8.23	Ba3	BB
一嗨租车	一嗨租车 NYSE:EHIC	7.500%	12/8/2018	100.13	6.67	N.A.	BB-
中国宏桥	中国宏桥 1378.HK	6.850%	4/22/2019	84.09	16.56	N.A.	N.A.
中国铝业	中国铝业	4.000%	8/25/2021	97.16	5.06	N.A.	N.A.
香港方正信息有限公司	香港方正信息有限公司	4.575%	4/20/2020	94.73	8.25	N.A.	N.A.
复星国际	复星国际 0656.HK	5.250%	3/23/2022	94.02	7.22	N.A.	BB
山东如意科技集团	山东如意科技集团	7.500%	12/19/2019	92.17	14.71	B3	B-
西部水泥	西部水泥 2233.HK	6.500%	9/11/2019	101.06	5.34	Ba3	B+
当代置业	当代置业 1107.HK	6.875%	10/20/2019	92.03	15.33	B3	N.A.
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.350%	1/11/2020	99.11	7.08	B2	B
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.525%	4/25/2019	100.56	5.50	B2	N.A.
华南城	华南城 1668.HK	6.750%	9/13/2021	78.56	16.16	N.A.	CCC+
花样年	花样年 1777.HK	7.375%	10/4/2021	79.60	16.20	B3	B
丽新国际	丽新国际 00191.HK	4.600%	9/13/2022	95.67	5.84	N.A.	N.A.
资本策略地产	资本策略地产 00497.HK	4.875%	8/8/2021	95.83	6.49	N.A.	N.A.
德祥地产	德祥地产 00199.HK	4.750%	10/14/2021	88.92	9.00	N.A.	N.A.
新世界发展	新世界发展 0017.hk	4.375%	11/30/2022	100.00	4.37	N.A.	N.A.
新世界中国地产	新世界中国地产	5.375%	11/6/2019	101.22	4.22	N.A.	N.A.
九龙仓集团	九龙仓集团 0004.hk	3.500%	1/23/2019	99.99	3.50	N.A.	N.A.
太古股份	太古股份 0019.hk	4.500%	10/9/2023	102.17	4.02	A3	A-
新鸿基地产	新鸿基地产 0016.hk	4.000%	11/2/2020	100.65	3.67	A1	A+
新鸿基地产	新鸿基地产 0016.hk	3.625%	1/16/2023	99.20	3.83	A1	A+
中国恒大	中国恒大 03333.HK	7.500%	6/28/2023	92.26	9.56	B2	B
中国恒大	中国恒大 03333.HK	8.750%	6/28/2025	91.47	10.54	B2	B
融创中国	融创中国 1918.HK	8.750%	12/5/2019	102.03	6.91	B2	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	5.950%	7/19/2020	94.82	9.12	B2	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	4.875%	9/15/2021	86.97	10.08	B2	B
禹洲地产	禹洲地产 1628.HK	6.000%	10/25/2023	89.00	8.73	B1	N.A.
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.350%	1/11/2020	99.11	7.08	B2	B
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.525%	4/25/2019	100.56	5.50	B2	N.A.
华南城	华南城 1668.HK	6.750%	9/13/2021	78.56	16.16	N.A.	CCC+
花样年	花样年 1777.HK	7.375%	10/4/2021	79.60	16.20	B3	B
当代置业	当代置业 1107.HK	6.875%	10/20/2019	92.03	15.33	B3	N.A.