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晨讯总结

核心内容

2018年9月28日，全球及港股市场出现分化，美国股市整体上升，而香港和内地股市则下跌。同时，部分港股个股表现突出，如金斯瑞因沽空机构狙击而急跌停牌，但也有公司如成志控股和恒益控股展现出良好的业绩增长。A股方面，市场迎来重要里程碑，成功加入富时罗素指数体系，标志着A股国际化进程的加快。

主要观点

全球市场表现

• 美国股市：整体上升，科技股表现尤为强劲，道琼斯指数上涨0.21%，标准普尔指数上涨0.28%，纳斯达克指数上涨0.65%。
• 商品市场：纽约期油上涨0.77%，黄金下跌1.0%，铜和铝等金属价格亦出现下跌。
• 港股市场：恒生指数和国企指数均下跌，跌幅分别为0.36%和0.42%。成交量下降，市场情绪偏弱。
• A股市场：成功加入富时罗素指数，外资流入预期增强，市场价值属性提升，有望吸引更多国际投资者。

企业盈利与经济形势

• 企业盈利增速放缓，8月工业企业利润总额同比增长9.2%，但增速较7月下降7.0个百分点。
• 国有企业盈利增速下降最为显著，8月同比下跌2.3%。
• 企业库存继续回升，金融风险上升，市场基本面恶化，信用风险难以改善。
• 建议投资者关注高评级信用债和城投债，以应对盈利放缓和信用风险。

外资影响

• 外资倾向于布局低估值蓝筹股和消费行业，银行、食品饮料、家电、医药、交通运输为外资持仓重点。
• A股入富将对市场投资者结构和交易习惯产生深远影响，有助于夯实市场底部。

关键信息

港股表现

• 恒生指数：收市价27,716点，下跌0.36%，成交金额减少至777亿港元。
• 国企指数：收市价10,939点，下跌0.42%。
• 行业表现：博彩股表现最差，跌幅达2.42%；科技股跌幅为0.89%；保险股微升0.44%。

A股动向

• A股入富：9月27日，A股成功加入富时罗素指数，标志着A股国际化进程的重要一步。
• 外资影响：预计未来将有更多外资流入A股，对市场结构和趋势产生深远影响。

个股动态

• 金斯瑞（1548.HK）：股价急跌26.8%后停牌，公司发布澄清公告。
• MOS HOUSE（1653.HK）：市场份额约27.2%，2018财年净集资约9,570万港元，市值约3.8-5.0亿港元。
• 成志控股（1741.HK）：2018财年上半年收益同比增长4.1%，经调整股东应占溢利增长19.7%。
• 恒益控股（1894.HK）：2018财年收益增长至2.0亿港元，经调整股东应占溢利达5,862万港元。
• 润利海事（2682.HK）：2018财年收益增长至2.1亿港元，但预期2019财年溢利将倒退。
• 美的置业（3990.HK）：上半年收益同比上升83.7%，毛利同比提高138.3%，净集资额约33.1亿港元。
• 大发地产（6111.HK）：上半年收益增长至45.7亿元，核心期内溢利达1.0亿元，净集资额约7.3亿港元。

AH股表现

• 长和（1.HK）：港股收市价89.85港元，下跌0.66%；ADR收市价89.65美元，下跌0.43%。
• 中电控股（2.HK）：港股收市价91.05港元，上涨0.00%；ADR收市价91.45美元，上涨0.43%。
• 汇丰控股（5.HK）：港股收市价69.40港元，下跌0.36%；ADR收市价70.16美元，下跌0.04%。
• 中国神华（1088.HK）：港股收市价18.16港元，下跌1.20%；ADR收市价18.25美元，下跌1.11%。
• 中国平安（2318.HK）：港股收市价78.85港元，下跌0.38%；ADR收市价78.79美元，下跌0.30%。
• 中国银行（3988.HK）：港股收市价3.49港元，上涨0.00%；ADR收市价3.48美元，上涨0.45%。

经济数据

• 欧元区：9月核心CPI同比增长1.06%，前值为1.00%。
• 美国：9月芝加哥采购经理人指数为62.35，前值为63.60；8月个人消费支出平减指数月比增长0.14%，前值为0.10%。

风险提示

• A股国际化进程可能不及预期。
• 企业盈利持续走弱，基本面恶化加大信用风险。
• 投资者需注意市场波动，独立判断或咨询独立顾问意见。

评级定义

• 买入：未来一年，公司绝对收益率为50%以上。

• 增持：未来一年，公司绝对收益率介于20%与50%之间。

• 中性：未来一年，公司绝对收益率介于-20%与20%之间。

• 回避：未来一年，公司绝对收益率为-20%以下。

• 行业买入：未来一年，行业整体绝对收益率为50%以上。

• 行业增持：未来一年，行业整体绝对收益率介于20%与50%之间。

• 行业中性：未来一年，行业整体绝对收益率介于-20%与20%之间。

• 行业回避：未来一年，行业整体绝对收益率为-20%以下。