2021-08-26-上交所-贵人鸟股份有限公司2021年半年度报告_198页_1mb

贵人鸟股份有限公司2021年半年度报告总结

核心内容概述

贵人鸟股份有限公司（股票代码：603555，简称ST贵人）在2021年上半年完成了司法重整，实现了经营基本面、资产负债结构和现金流状况的持续改善。公司主营业务为运动鞋服的设计、研发、生产和销售，同时通过名鞋库进行国际及国内一线品牌体育产品的代运营和分销。公司主要财务指标显示，营业收入和净利润均有所提升，尤其是归属于上市公司股东的净利润实现扭亏为盈。

主要观点

1. 公司治理与管理

• 公司董事会、监事会及高管团队确保报告内容真实、准确、完整。
• 完成董事会、监事会换届选举，完善公司治理结构。
• 未涉及资金被占用、违规担保或半数以上董事无法保证报告真实性的情况。

2. 财务表现

• 营业收入为529,907,856.80元，同比减少4.17%。
• 归属于上市公司股东的净利润为383,839,660.35元，同比扭亏为盈。
• 经营活动产生的现金流量净额为-313,482,124.60元，主要因支付采购货款及上期税款。
• 投资活动产生的现金流量净额为40,632,258.78元，因名鞋库收回余额宝产品。
• 筹资活动产生的现金流量净额为703,475,940.10元，因重整投资人支付投资款。

3. 业务模式与运营

• 贵人鸟品牌：采用商品企划、研发设计、采购、生产、销售一体化模式，重点布局三、四线城市，零售终端数量达1,412家。
• 名鞋库：采用电商平台自营和代运营模式，主要销售国际一线运动休闲品牌产品，线上销售同比增长显著。
• 生产模式：由自主生产向外协加工采购转型，以优化成本结构和提升效率。

4. 财务指标变动原因

• 营业收入下降主要因销售折扣调减。
• 营业成本上升因库存清减及销售已计提跌价准备。
• 销售费用下降因营销模式调整。
• 管理费用上升因新增重整费用。
• 财务费用下降因司法重整减少利息支出。
• 研发费用下降因研发投入减少。
• 投资收益大幅上升因债务重组收益。

关键信息

1. 重整进展

• 公司已顺利完成司法重整相关工作，包括获得债权人支持、支付重整投资款、执行出资人权益调整方案、清偿债务等。
• 泰富金谷作为重整投资人，支付了9080.40万元的重整投资款，公司确认投资收益人民币-82,990.06万元。

2. 资产与负债情况

• 货币资金大幅增加至445,610,254.79元，主要因重整投资款支付。
• 应收账款减少至363,736,856.47元，因部分应收账款被拍卖。
• 其他应收款增加至101,172,287.74元，因尚未收到管理人账户的应收债权拍卖款。
• 公司部分资产受限，包括固定资产、无形资产的抵押，以及部分股权质押。

3. 风险提示

• 市场竞争风险：面临耐克、阿迪达斯、安踏等品牌的激烈竞争。
• 业务经营风险：贵人鸟品牌收入占比大，新品牌培育面临挑战。
• 原材料价格上涨：可能影响公司成本。
• 销售渠道风险：经销商模式需加强管理，避免库存积压。
• 存货跌价风险：需提升市场反应能力，实现库存动态平衡。
• 经营模式调整风险：转向外协加工采购，需加强供应链管理。
• 粮食贸易业务开拓风险：新业务可能面临价格波动、质量管理等问题。

股东与公司治理

• 公司未进行利润分配或资本公积金转增股本。
• 公司高管刘锦满因个人原因辞去财务总监职务。
• 公司股东大会审议通过多项议案，包括年度报告、重整计划等。

业务拓展与转型

• 公司设立全资子公司上海米程莱贸易有限公司，探索粮食贸易业务。
• 加强线上销售渠道，提升电子商务和直播业务布局。
• 推动多品牌、多渠道的复合型竞争力，以应对市场变化。

环境与社会责任

• 公司严格执行环保法律法规，未因环境问题受到处罚。
• 推行清洁生产，加强供应商环保管理。
• 采取措施减少碳排放，如推行无纸化办公、鼓励绿色出行等。

总结

贵人鸟股份有限公司在2021年上半年通过司法重整，有效改善了财务状况和经营能力，实现了扭亏为盈。公司业务模式由传统自主生产向外协采购转变，强化了供应链管理。同时，公司积极拓展线上销售渠道，推动多品牌、多市场、多渠道的复合型发展战略，以应对激烈的市场竞争。公司也在探索新业务领域，如粮食贸易，并在环保和碳排放方面做出积极努力，履行社会责任。整体来看，公司正逐步回归良性发展轨道，但仍然面临一定的经营和市场风险。