20220815-中原证券-锂电池行业月报_销量持续创同期新高_板块持续关注_18页_1mb

报告摘要

锂电池行业月报总结

核心内容

2022年8月15日发布的锂电池行业月报指出，锂电池板块在7月表现显著优于沪深300指数，7月上涨4.24%，新能源汽车指数上涨5.41%，而沪深300指数下跌6.22%。这表明锂电池行业在市场中展现出较强的抗跌能力与增长潜力。

主要观点

新能源汽车销量持续增长：2022年7月我国新能源汽车销量达59.30万辆，同比增长118.82%，环比小幅回落0.50%。销量占比达24.50%，是连续第25个月同比正增长，且预计全年销量将超600万辆，保持两位数增长。
纯电动车型主导市场：纯电动新能源汽车销量占新能源汽车销量的77.07%，预计2022年纯电动占比仍将维持在80%左右。
行业景气持续向上：由于政策支持和产品竞争力增强，新能源汽车销量及锂电池行业景气度持续上升，板块整体估值偏高，但部分优质标的估值偏低，具备投资价值。
上游原材料价格波动：电池级碳酸锂和氢氧化锂价格维持高位震荡，电解钴和钴酸锂价格有所回落，六氟磷酸锂和电解液价格则有所上涨，整体呈现结构性波动。

关键信息

2.1 我国新能源汽车销量高增长

2022年1-7月新能源汽车合计销售259.10万辆，同比增长116.97%。
销量占比达21.51%，预计全年销量将超600万辆。

2.2 行业关键价格跟踪

碳酸锂：2022年8月12日价格为48.41万元/吨，较7月初上涨0.31%。
氢氧化锂：2022年8月12日价格为49.09万元/吨，较7月初持平。
电解钴：2022年8月12日价格为33.08万元/吨，较7月初回落12.37%。
钴酸锂：2022年8月12日价格为40.5万元/吨，较7月初回落15.63%。
六氟磷酸锂：2022年8月12日价格为26.0万元/吨，较7月初上涨6.12%。
电解液：2022年8月12日价格为6.80万元/吨，较7月初上涨1.49%。

2.3 动力电池装机

2022年6月动力电池装机量为27.01GWh，同比增长143.35%，环比增长45.50%。
三元材料装机量为11.58GWh，占比42.87%。
乘用车装机占比达89.95%，表明乘用车是动力电池主要应用场景。

2.4 全球新能源乘用车销量

2022年6月全球新能源乘用车销量为913,479辆，同比增长56.5%，环比增长30.6%。
特斯拉Model Y销量突破98,000辆，重回全球第一。
比亚迪6月销量超13万辆，位居全球第二，新能源汽车销量占比达100%。

行业与公司要闻

3.1 行业动态

上海伟翔众翼新能源科技有限公司建成新能源汽车动力蓄电池综合回收利用示范项目。
南网科技发布储能电池采购项目招标，预计采购5.56GWh磷酸铁锂电池。
Northvolt开发出圆柱电池，计划上半年出货，与LG新能源和三星SDI竞争。
国务院常务会议提出延续新能源汽车免征购置税政策，助力行业发展。
2022年上半年中国锂离子电池产量超过280GWh，全行业收入突破4800亿元。

3.2 公司动态

天齐锂业H股上市，半年度净利润增长11,089.14%-13,420.21%。
赣锋锂业半年度净利润增长408.24%-535.30%。
比亚迪停止燃油汽车整车生产，专注于新能源汽车业务。
多氟多、天赐材料、恩捷股份等公司半年度净利润大幅增长，显示行业盈利能力提升。

投资评级及主线

投资评级：维持锂电池行业“强于大市”评级，板块估值为44.63倍，高于2013年以来的行业中位数水平。
投资建议：短期关注板块投资机会，需关注主要指数走势；中长期聚焦于细分领域龙头，如宁德时代、比亚迪、LG新能源等。

风险提示

政策执行力度不及预期。
细分领域价格大幅波动。
新能源汽车销量不及预期。
行业竞争加剧。
盐湖提锂进展超预期。
系统性风险。

行业投资评级标准

强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅超过10%。
同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅在-10%至10%之间。
弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅超过10%。

公司投资评级标准

买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅超过15%。
增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅在5%至15%之间。
观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅在-5%至5%之间。
卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅超过5%。

总结

整体来看，2022年7月锂电池板块表现强劲，新能源汽车销量持续增长，行业景气度上升。上游原材料价格总体高位震荡，部分材料价格略有回落。动力电池装机量稳步提升，乘用车仍是主要应用领域。全球新能源乘用车销量增长迅速，特斯拉和比亚迪表现突出。投资方面，维持“强于大市”评级，建议关注细分领域龙头，同时需警惕政策执行、价格波动及行业竞争等风险。

展开完整摘要