2022-12-07-深交所-通力科技_首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书_368页_6mb

浙江通力传动科技股份有限公司创业板上市投资风险提示总结

核心内容概述

浙江通力传动科技股份有限公司（以下简称“公司”或“发行人”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司是一家专注于减速机研发、生产、销售及服务的高新技术企业，其产品广泛应用于冶金、化工、环保、能源等多个行业。公司具备较强的市场竞争力，但在成长过程中面临多种风险，需投资者审慎对待。

主要观点与关键信息

一、公司基本情况

• 公司名称：浙江通力传动科技股份有限公司
• 成立日期：2008年11月4日
• 注册资本：5,100万元
• 法定代表人：项献忠
• 注册地址：浙江省瑞安市江南大道3801号
• 控股股东：通力科技控股有限公司
• 实际控制人：项献忠、项纯坚
• 行业分类：C34通用设备制造业（C3453齿轮及齿轮减、变速箱制造）
• 主要产品：通用减速机、工业齿轮箱
• 核心技术：减速机传动结构设计开发技术、组件模块化设计开发技术、精益生产技术、定制化设计开发技术
• 专利情况：截至2022年6月30日，公司已获境内专利授权33项（含8项发明专利）

二、本次发行概况

• 发行数量：1,700万股，占发行后总股本的25%
• 每股面值：1.00元
• 每股发行价格：37.02元
• 发行后总股本：6,800万股
• 发行市盈率：31.47倍
• 发行方式：网上按市值申购直接定价发行，不进行网下询价和配售
• 发行对象：持有深圳证券交易所创业板股票交易账户的境内自然人、法人、证券投资基金及符合法律规定的其他投资者
• 承销方式：余额包销
• 募集资金总额：62,934.00万元
• 募集资金净额：55,864.64万元
• 募集资金用途：
  • 新增年产5万台工业减速机智能工厂技改项目（20,478.13万元）
  • 研发中心升级技改项目（5,041.20万元）
  • 补充流动资金（9,000.00万元）

三、主要风险提示

1. 技术与产品迭代风险

• 公司减速机产品销售收入占主营业务收入98%以上，是主要利润来源。
• 公司拥有四大核心技术，但技术更新与产品迭代是行业发展的关键，若不能及时跟进，将面临产品竞争力下降风险。

2. 核心技术泄露风险

• 核心技术是公司竞争力的重要支撑，若发生泄露，将对研发与生产造成不利影响。

3. 主要原材料价格波动风险

• 主要原材料（如电机、铸件、钢材等）占主营业务成本比例超过70%。
• 原材料价格波动将直接影响公司成本和盈利能力。

4. 行业竞争风险

• 外资企业（如SEW、FLENDER）占据高端市场，国内企业（如国茂股份、宁波东力）在中端市场具有一定地位。
• 公司产品定位中端市场，逐步向高端市场渗透，但面临竞争加剧风险。

5. 市场竞争加剧风险

• 外资企业具备较强的研发、人才及资金实力，在高端市场占主导地位。
• 国内企业通过价格战争夺中低端市场，公司若不能持续提升技术和产品，可能面临市场份额下滑。

6. 潜在独立性风险

• 公司为家族企业，实际控制人及其家族成员持股较多，存在潜在的家族利益与公司利益冲突风险。
• 公司已建立内部控制制度，但需持续关注治理规范性。

7. 毛利率下降风险

• 报告期内主营业务毛利率基本稳定在30%左右。
• 若行业竞争加剧、人工成本上升或原材料价格上涨，可能影响公司毛利率。

8. 存货减值风险

• 报告期各期末存货账面价值占总资产比例约20%-24%。
• 若市场预期不准，可能导致库存积压，影响公司盈利。

四、财务情况

• 2022年6月30日：资产总额62,204.29万元，负债总额21,878.52万元，归属于母公司所有者权益44,650.04万元
• 2022年1-9月：营业收入34,289.65万元，净利润7,274.18万元，扣非净利润5,769.91万元
• 2022年1-6月：营业收入21,889.89万元，净利润4,455.83万元，扣非净利润3,573.86万元
• 2021年度：营业收入46,731.23万元，净利润9,055.16万元，扣非净利润7,998.85万元
• 2020年度：营业收入34,324.14万元，净利润5,515.30万元，扣非净利润5,377.46万元
• 2019年度：营业收入30,728.29万元，净利润3,724.15万元，扣非净利润3,607.64万元
• 研发投入占比：2022年1-6月为4.35%，2021年为4.14%，2020年为3.41%，2019年为3.47%
• 研发费用：2022年1-6月为952.49万元，2021年为1,932.83万元，2020年为1,170.94万元，2019年为1,064.98万元

五、投资者保护

• 公司已制定股利分配政策，确保投资者利益。
• 滚存利润由新老股东按持股比例共同享有。
• 公司及控股股东、实际控制人承诺信息披露真实、完整，若存在虚假陈述，将依法赔偿投资者损失。

六、上市相关安排

• 发行日期：2022年12月12日
• 上市日期：本次发行结束后将尽快申请在深圳证券交易所创业板上市
• 保荐人：安信证券股份有限公司
• 律师：上海市广发律师事务所
• 审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）
• 评估机构：浙江中企华资产评估有限公司

七、总结

公司作为国内减速机行业的领先企业之一，具备较强的技术研发能力和市场竞争力，其产品广泛应用于多个行业，发展潜力较大。然而，公司亦面临较高的市场风险，包括技术迭代、原材料价格波动、行业竞争、潜在独立性等。投资者应充分了解公司业务模式、市场环境及风险因素，审慎作出投资决策。