特斯拉的动力电池梦_15页_1mb

报告摘要

特斯拉在动力电池领域持续进行技术布局和资源整合，旨在实现自产电池，提升电动车性能与成本控制能力。公司通过收购Maxwell等企业，获取超级电容和干电极技术，为未来电池技术路线的优化奠定基础。本文结合特斯拉与Maxwell的技术整合，分析其可能采用的电池技术路线，并给出相关投资建议。

特斯拉的电池材料去钴化趋势明显
特斯拉从早期Roadster使用钴酸锂电池，逐步向无钴化发展，Model S/X/3采用NCA电池，钴含量已降至3%。预计2020年后在上海工厂生产的电动车中将全面采用无钴电池。
特斯拉掌握动力电池核心技术
特斯拉与松下合资建设超级工厂，并收购Maxwell和Hibar，同时在弗里蒙特建设试点生产线，致力于掌握电池制造核心技术。此外，媒体预测特斯拉可能已收购SilLion等锂电初创公司。
特斯拉的新型电池技术路线预测
特斯拉自产电池可能采用“高镍正极 + 硅碳负极（掺锂） + 干电极工艺 + 超级电容”的组合。该组合兼顾高能量密度、低成本、高循环寿命及快速充放电能力。
干电极技术的优势与挑战
干电极技术具有压实密度高、成本下降10%-20%、循环寿命长、高温稳定性好、充放电速率高等优点，但其在锂电池上的应用仍面临极片脱粉、粘结性要求高等挑战。
超级电容作为辅助动力源的潜力
超级电容具有高功率密度、长循环寿命、宽温度范围、环保等优势，适合用于电动车的启停系统和能量回收。但其能量密度低、成本高，难以作为主动力源。

Maxwell的技术背景与收购
Maxwell成立于1965年，是全球领先的超级电容制造商，2019年被特斯拉以2.18亿美元收购。公司掌握干电极技术，并已将其应用于超级电容生产，具备商业化经验。
干电极技术在锂电池中的应用
干电极技术虽已用于超级电容，但在锂电池中的应用仍处于试验阶段。Maxwell在2018年申请了相关专利，并计划在2019年建设中试生产线。
超级电容与锂电池的性能对比
超级电容在功率密度、循环寿命和温度适应性方面优于锂电池，但能量密度较低，单位成本较高，难以替代锂电池作为主动力源。
特斯拉电池日的预期
特斯拉计划在2020年4月的电池日上公布新型电池的方案、进度和量产计划。预计其自产电池将在2021年后逐步实现量产，短期内仍以外供为主。

推荐股票
- 当升科技（300073）：高镍三元正极材料龙头企业，受益于特斯拉高镍电池路线。
- 新宙邦（300037）：在新型添加剂领域具备深厚技术积累，受益于干电极电池的发展。
- 宁德时代（300750）：特斯拉国产化供应链的核心企业，推荐强烈。
- 汇川技术（300124）：推荐强烈，受益于特斯拉电动车动力系统需求。
- 璞泰来（603659）：推荐，受益于干电极工艺带来的极片制造需求。
- 星源材质（300568）：推荐，受益于干电极技术对隔膜材料的影响。
- 卧龙电驱（600580）：推荐，可能受益于特斯拉电池供应链的拓展。
关注股票
- 恩捷股份（002812）：关注其在干电极技术发展中的潜在机会。