20251214-浙商期货-_EGPF周度策略_成本持续下跌叠加远月投产预期_乙二醇价格持续下行_9页_4mb

报告摘要

整体开工负荷：截至12月11日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷为69.93%（环比下降3.01%）。
油制工艺：
- 茂名石化12万吨装置12月初开始停车，预计持续至2026年1月。
- 镇海炼化、中石化武汉、中科炼化等部分装置负荷小幅下滑。
- 中海壳牌二期40万吨装置计划于12月8日停车检修，富德能源50万吨装置于12月8日开始检修，预计2026年1月底前后重启。
- 盛虹炼化100万吨装置于12月初停车，重启时间可能延后数月。
煤制工艺：
- 天盈15万吨装置9月中上旬因故停车，暂无明确重启时间。
- 建元26万吨装置上周降负运行，本周恢复正常。
- 华谊20万吨装置11月上旬开始检修，计划12月中旬重启。
- 中昆60万吨装置近期轮流停车更换催化剂，预计持续50天。
- 中化学30万吨装置本周负荷提升，正达凯60万吨装置11月20日开始停车检修，重启有所推迟。
- 畅亿20万吨装置近期已顺利出料，负荷提升中。

参与角色	行为导向	情形导向	现货敞口	策略推荐	套保衍生品	买卖	套保比例(%)	入场价格
炼厂	库存管理	库存偏高，担心乙二醇下跌	多	可按50%比例套保做空以及50%比例买入看跌期权	eg2602-P-3400	买入	50	19
炼厂	库存管理	库存偏高，担心乙二醇下跌	多	可按50%比例套保做空以及50%比例买入看跌期权	eg2605	卖出	50	4200
贸易商	采购管理	建立库存，寻求低价买入乙二醇	空	根据采购计划采购，可买入EG2601防止价格上涨	eg2605	买入	100	3900
终端客户	采购管理	需要聚酯原料，担心乙二醇价格上涨	空	根据采购计划采购，可买入EG2601防止价格上涨	eg2605	买入	100	3900
终端客户	库存管理	原料库存偏高，担心乙二醇价格下跌	多	短期预防价格下跌可按50%比例套保做空以及50%比例买入看跌期权	eg2602-P-3400	买入	50	19
终端客户	库存管理	原料库存偏高，担心乙二醇价格下跌	多	短期预防价格下跌可按50%比例套保做空以及50%比例买入看跌期权	eg2605	卖出	50	4200
煤化工生产企业	库存管理	库存偏高，担心乙二醇下跌	多	可按50%比例套保做空以及50%比例买入看跌期权	eg2602-P-3400	买入	50	19
煤化工生产企业	库存管理	库存偏高，担心乙二醇下跌	多	可按50%比例套保做空以及50%比例买入看跌期权	eg2605	卖出	50	4200