文档内容总结
核心内容概述
本文档汇总了近期国债期货市场、国债收益率、资金面情况及宏观经济数据，旨在为投资者提供市场动态与分析观点。整体来看，市场呈现一定的波动，但债市情绪有所好转，同时经济基本面与政策动向对市场产生重要影响。
国债期货盘面数据
| 项目 |
最新 |
环比变化 |
| T主力收盘价 |
108.210 |
0.05%↑ |
| TF主力收盘价 |
105.870 |
0.06%↑ |
| TS主力收盘价 |
102.394 |
0.01%↑ |
| TL主力收盘价 |
112.090 |
0.07%↑ |
成交量变化
| 项目 |
最新 |
环比变化 |
| T主力成交量 |
53856 |
-3528↓ |
| TF主力成交量 |
39214 |
+5250↑ |
| TS主力成交量 |
31932 |
-1924↓ |
| TL主力成交量 |
75843 |
+24158↑ |
国债价差数据
| 项目 |
最新 |
环比变化 |
| TL2603-2606价差 |
-0.11 |
+0.00↑ |
| T2603-2606价差 |
0.02 |
+0.00↑ |
| TF2603-2606价差 |
-0.04 |
+0.00↑ |
| TS2603-2606价差 |
-0.03 |
+0.00↑ |
| TF03-T03价差 |
-2.35 |
+0.00↑ |
| TS03-T03价差 |
-5.80 |
+0.00↑ |
| TS03-TF03价差 |
-3.45 |
+0.00↑ |
国债持仓数据
T主力持仓头寸
| 项目 |
最新 |
环比变化 |
| T主力持仓量 |
247590 |
-748↓ |
| T前20名多头 |
225,670 |
+1546↑ |
| T前20名空头 |
243,433 |
+694↑ |
| T前20名净空仓 |
2,219 |
+2574↑ |
TF主力持仓头寸
| 项目 |
最新 |
环比变化 |
| TF主力持仓量 |
140838 |
-3066↓ |
| TF前20名多头 |
141,341 |
-1038↓ |
| TF前20名空头 |
156,619 |
-1282↓ |
| TF前20名净空仓 |
15,278 |
-244↓ |
TS主力持仓头寸
| 项目 |
最新 |
环比变化 |
| TS主力持仓量 |
67436 |
+567↑ |
| TS前20名多头 |
54,433 |
+376↑ |
| TS前20名空头 |
61,824 |
+255↑ |
| TS前20名净空仓 |
7,391 |
-121↓ |
TL主力持仓头寸
| 项目 |
最新 |
环比变化 |
| TL主力持仓量 |
134978 |
-1497↓ |
| TL前20名多头 |
140,035 |
+682↑ |
| TL前20名空头 |
148,172 |
+319↑ |
| TL前20名净空仓 |
8,137 |
-363↓ |
国债净价与收益率
前二CTD（净价）
| 项目 |
最新 |
环比变化 |
| 250018.IB(6y) |
100.5753 |
+0.0654↑ |
| 250025.IB(6y) |
99.0955 |
+0.0647↑ |
| 230014.IB(4y) |
104.7465 |
+0.0080↑ |
| 240020.IB(4y) |
100.8844 |
+0.0409↑ |
| 250017.IB(2y) |
100.0857 |
+0.0239↑ |
| 220022.IB(2y) |
101.9577 |
+0.0085↑ |
| 210005.IB(17y) |
126.6009 |
-0.2230↓ |
| 210014.IB(18y) |
123.3359 |
-0.2223↓ |
国债活跃券收益率
| 项目 |
最新 |
环比变化 |
| 1y |
1.2850 |
+1.001bp |
| 3y |
1.4160 |
-0.101bp |
| 5y |
1.5785 |
+0.151bp |
| 7y |
1.6940 |
+0.151bp |
| 10y |
1.8155 |
-0.551bp |
资金面情况
| 项目 |
最新 |
环比变化 |
| 银质押隔夜 |
1.3681 |
-6.681bp |
| Shibor隔夜 |
1.3710 |
-4.901bp |
| 银质押7天 |
1.5900 |
+0.811bp |
| Shibor7天 |
1.5640 |
+2.101bp |
| 银质押14天 |
1.6000 |
-0.891bp |
| Shibor14天 |
1.5990 |
+0.001bp |
宏观经济数据与政策动向
国内数据
- 2025年第四季度GDP：同比增长4.5%，全年GDP增速达5.0%，实现预期目标。
- 12月工业企业利润：同比增长5.3%，高于市场预期。
- 固定资产投资：规模持续收敛，显示经济增速放缓。
- 社会消费品零售总额：低于前值，反映消费端疲软。
- 金融数据：社融增速持续回落，政府债拖累明显；企业中长期融资需求边际改善，但居民去杠杆趋势延续。
政策信息
- 超长期特别国债：首批936亿元支持设备更新资金已下达，预计带动总投资超过4600亿元。
- MLF操作：本月大额净投放，降低了市场对一季度内降准的预期。
海外动态
- 美国总统特朗普：释放美元贬值信号，称美元正回归其自身应有的水平。
- 美国1月消费者信心指数：环比下降9.7点，降至84.5，创2014年以来新低。
市场观点
- 周三国债现券收益率：多数下行，2-7Y下行0.5-1.3bp，10Y、30Y分别下行1.7、1.1bp。
- 国债期货走势：TS、TF、T、TL主力合约上涨0.01%-0.07%。
- 资金面：边际宽松，DR007加权利率回落至1.55%附近震荡。
- 债市情绪：有所好转，但利率继续下行动力不足。
- 经济结构性矛盾：仍待改善，扩大内需将成为政策重心。
- 利率债发行节奏：平稳，市场对长债供给压力担忧缓解。
重点关注事件
| 日期 |
事件 |
| 1月29日 03:00 |
美联储FOMC公布利率决议 |
| 1月30日 18:00 |
欧元区2025年第四季度GDP初值、12月失业率 |
备注
- T为主力10年期国债期货，TF为5年期，TS为2年期，TL为10年期。
- 数据来源第三方，观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。
